پایان احتمالی: داده های قیمت بیت کوین، تمایل سرمایه گذاران را در پایین ترین سطح ۳ ماهه نشان می دهد

قیمت بیت کوین هر بار که تلاش می کند به بالای ۲۸۰۰۰ دلار برسد، اصلاح شده است. Cointelegraph توضیح می دهد که چرا.

بیت کوین (BTC) پس از ناکامی در شکستن مقاومت ۲۸۰۰۰ دلاری در ۸ اکتبر، طی چهار روز با اصلاح ۴.۹ درصدی روبرو می شود، با شاخص های مشتقات نشان می دهد که ترس بر احساسات بازار حاکم است، اما آیا برای تکان دادن قیمت بیت کوین از محدوده قیمت فعلی آن کافی است؟

در تصویر بزرگ‌تر، بیت‌کوین به‌طور تحسین‌برانگیزی حفظ شده است، به‌ویژه در مقایسه با طلا، که از ژوئن ۵ درصد سقوط کرده است، و اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه‌داری (TIPs) که در مدت مشابه ۴.۲ درصد سقوط کرده‌اند. بیت کوین تنها با داشتن یک موقعیت ۲۷۷۰۰ دلاری از دو تا از ایمن ترین دارایی ها در امور مالی سنتی بهتر عمل کرد.

با توجه به رد شدن قیمت بیت کوین در ۲۸۰۰۰ دلار در ۸ اکتبر، سرمایه گذاران باید شاخص های مشتقات بیت کوین را تجزیه و تحلیل کنند تا تعیین کنند آیا خرس ها واقعاً کنترل دارند یا خیر.

اوراق بهادار محافظت شده با تورم خزانه داری، اوراق بهادار دولتی ایالات متحده هستند که برای محافظت در برابر تورم طراحی شده اند. در نتیجه، ارزش ETF با افزایش تورم افزایش می‌یابد، زیرا پرداخت‌های اصل و بهره اوراق با تورم تنظیم می‌شود و قدرت خرید سرمایه‌گذاران حفظ می‌شود.

بیت کوین ۲۷۶۰۰ دلاری لزوما چیز بدی نیست

صرف نظر از اینکه شما این شاهکار تاریخی را چگونه می بینید، علاقه مندان به بیت کوین معتقدند که ارزش بازار آن بیشتر از پردازنده های پرداخت جهانی Visa (493 میلیارد دلار) و ExxonMobil (428 میلیارد دلار) است. با این حال، ممکن است به طور کامل از ارزش بازار فعلی خود رضایت نداشته باشد. ۵۲۰ میلیارد دلار این پیش بینی صعودی تا حدی بر اساس بالاترین رقم تاریخ بیت کوین یعنی ۱.۳ تریلیون دلار در نوامبر ۲۰۲۱ است.

توجه به این نکته ضروری است که شاخص DXY که دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای خارجی از جمله یورو، فرانک سوئیس و پوند انگلیس اندازه گیری می کند، به بالاترین حد خود در ۱۰ ماه گذشته نزدیک شده است. این نشان‌دهنده اعتماد قوی به انعطاف‌پذیری اقتصاد ایالات متحده، حداقل از منظر نسبی است. این به تنهایی باید برای توجیه کاهش علاقه به ابزارهای پوشش ریسک جایگزین مانند بیت کوین کافی باشد.

برخی ممکن است استدلال کنند که رشد ۳ درصدی S&P 500 از ژوئن تاکنون با سرمایه گذارانی که به دنبال موقعیت های نقدی هستند ناسازگار است. با این حال، ۲۵ شرکت برتر، علاوه بر سودآوری بالا، در مجموع ۴.۲ تریلیون دلار پول نقد و معادل آن دارند. این توضیح می‌دهد که چرا سهام به‌جای سرمایه‌گذاری ریسک‌جو، به‌عنوان پوشش پوششی نیز استفاده می‌شود.

اساساً، سرمایه گذاران بیت کوین دلیلی برای نارضایتی از عملکرد اخیر آن ندارند. با این حال، زمانی که ما معیارهای مشتقات بیت کوین را تجزیه و تحلیل می کنیم، این احساس تغییر می کند.

مشتقات بیت کوین کاهش تقاضا را در بین گاوها نشان می دهد

اول، حق بیمه قرارداد آتی بیت کوین (که به عنوان نرخ پایه نیز شناخته می شود) به پایین ترین سطح خود در چهار ماه گذشته رسیده است. معاملات آتی ماهانه بیت کوین معمولاً در مقایسه با بازار نقدی با قیمت جزئی معامله می شود، که نشان می دهد فروشندگان برای به تعویق انداختن تسویه حساب، وجوه بیشتری را طلب می کنند. در نتیجه، قراردادهای آتی در یک بازار سالم باید با ۵ تا ۱۰ درصد حق بیمه سالانه معامله شوند، اما این وضعیت منحصر به فرد در بازار ارز دیجیتال نیست.

حق بیمه فعلی آتی (نرخ پایه) ۳.۲% پایین ترین سطح از اواسط ژوئن است، قبل از اینکه BlackRock برای ETF ثبت نام کند. این شاخص نشان دهنده کاهش قصد خرید در بین خریداران دارای اهرم است، اما لزوماً منعکس کننده انتظارات نزولی نیست.

معامله گران باید بازار گزینه های بیت کوین را بررسی کنند تا مشخص کنند که آیا رد شدن قیمت ۲۸۰۰۰ دلار در ۸ اکتبر منجر به کاهش خوش بینی سرمایه گذاران شده است یا خیر. انحراف دلتا ۲۵ درصد یک شاخص قابل توجه است، به خصوص زمانی که میزهای آربیتراژ و سازندگان بازار برای محافظت از حالت وارونه یا نزولی بیش از حد شارژ می کنند.

مطالب مرتبط: آیا SBF واقعاً از بیت کوین معامله گران FTX برای نگه داشتن قیمت بیت کوین زیر ۲۰۰۰۰ دلار استفاده کرده است؟

زمانی که معامله گران انتظار کاهش قیمت بیت کوین را دارند، اندیکاتور انحراف بیش از ۷ درصد افزایش می یابد و در دوره های هیجان انگیز، انحراف به منفی ۷ درصد می رسد.

همانطور که در بالا نشان داده شد، انحراف دلتای ۲۵ درصدی در گزینه های بیت کوین در ۱۰ اکتبر به حالت “ترس” تغییر کرد و گزینه های فروش (فروش) محافظ اکنون با گزینه های تماس مشابه (خرید) مقایسه می شود. سهام با قیمت ۱۳ درصد معامله می شود.

شاخص های مشتقات بیت کوین نشان می دهد که معامله گران اعتماد خود را از دست می دهند که بخشی از آن به دلیل تأخیر مکرر در تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در مورد ETF بیت کوین و نگرانی در مورد سازمان های تروریستی است. این احتمالاً به دلیل نگرانی ها در مورد قرار گرفتن در معرض مبادلات است.

در حال حاضر، به نظر می‌رسد که احساسات منفی نسبت به ارزهای دیجیتال، مزایای ناشی از عدم قطعیت اقتصاد کلان و حفاظت از پوشش طبیعی که توسط سیاست‌های پولی قابل پیش‌بینی بیت‌کوین ایجاد می‌شود، نفی می‌کند. حداقل از منظر مشتقات، بعید به نظر می رسد که قیمت بیت کوین در کوتاه مدت به بالای ۲۸۰۰۰ دلار برسد.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است، و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، ایده‌ها و نظرات بیان شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا بیانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

نویسنده: Marcel Pechman
منابع:
Cointelegraph | CoinDesk | U.Today