سرمایه‌گذاران کوچک می‌توانند تأثیر زیادی بر بازارهای سرمایه‌گذاری رمزنگاری داشته باشند: مطالعه BIS

به گزارش پایگاه خبری ارز دیجیتال موبو ارز،

محققانی که به بررسی نرخ “حمل ارزهای دیجیتال” بین بازارهای نقدی و آتی و علل آن می پردازند، به نتایجی در مورد رونق و رکود بازار ارزهای دیجیتال و چگونگی وقوع آن رسیده اند.

بانک تسویه‌های بین‌المللی (BIS) مقاله‌ای منتشر کرده است که به بررسی «حمل کریپتو»، تفاوت بین قیمت‌های لحظه‌ای و آتی بیت‌کوین (BTC) و اتر (ETH) و تأثیر آن بر بازار سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال می‌پردازد. این مقاله پیچیده رفتار سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال، به ویژه سرمایه گذاران کوچکتر، در رابطه با چرخه های رونق و رکود را روشن می کند.

“Carry” نتیجه “رفتن طولانی مدت در بازار فیزیکی و کوتاه کردن همان مبلغ در قرارداد آتی” را توصیف می کند. این مقاله یافته‌های مبتنی بر «واقعیت‌های سبک‌شده» را بر اساس تعاملات مختلف در طول زمان ارائه می‌کند.

به دلیل تفاوت در نرخ بهره کریپتو و فیات و نوسانات بین صرافی هایی که ممکن است بومی کریپتو مانند بایننس یا OKX باشند یا مانند صرافی کالای شیکاگو (CME) تنظیم شده باشند، اندازه حمل بسیار کم (حدود ۳٪). یک عامل کلیدی، بازدهی مناسب دارایی‌های آتی بود.

حمل و نقل ارزهای دیجیتال بزرگ است (تا ۶۰٪ در سال) و با وجود بازدهی راحت در معاملات آتی ارزهای دیجیتال بسیار نوسان بسیار سازگار است. مایل به پرداخت بیشتر: خرید رمزنگاری نقطه‌ای است.

بر اساس شواهد معامله‌گر CME، افزایش حمل ارز دیجیتال به «افزایش موقعیت‌های خرید خالص توسط معامله‌گران «غیرگزارش‌شده»، مانند دفاتر خانوادگی، فروشگاه‌های تجاری اختصاصی که استراتژی‌های پیروی از روند کالا را اجرا می‌کنند، مرتبط است.» مشخص شد که و/یا افراد ثروتمند.

مرتبط: سرمایه گذاران نهادی در ETF های رمزنگاری “بسیار جالب توجه” هستند، اما خرید خنک کننده است: نظرسنجی

این خریداران در معاملات آتی اهرمی موضع می گیرند «زمانی که اقدام قیمت قوی است و توجه رسانه ها زیاد است». در عین حال، فروشندگان ریسک ناشی از نوسان قیمت را تجربه می کنند و سرمایه فروشندگان “ضعیف و کند حرکت می کند”، همچنان استدلال می شود.

سرمایه‌گذاران اهرمی کوچک‌تر و کمبود نسبی سرمایه آربیتراژ، دو دلیل اصلی برای «حمل ارزهای دیجیتال» بزرگ تا ۶۰ درصد هستند. #بیت کوین و #اتریوم https://t.co/GVUOze61mc pic.twitter.com/fKpW55Rbhn

— بانک تسویه حساب های بین المللی (@BIS_org) ۴ آوریل ۲۰۲۳

این وضعیت عواقب محسوسی دارد. باعث افزایش نرخ حمل می شود. علاوه بر این، «تعامل بین این نیروها است […] کمک[s] نویسنده می نویسد که چرا جهش شدید قیمت و سقوط بازار در بازارهای کریپتو بسیار مکرر است. بنابراین، اندازه یک ارز دیجیتال به دلیل ارتباط آن با بازده راحتی، می‌تواند تا حدی سقوط بازار را پیش‌بینی کند. در بازارهای سنتی، بازدهی سود نشان دهنده حق بیمه نگهداری دارایی پایه به جای مشتقات است. نویسنده می نویسد:

یکی از برجسته‌ترین ویژگی‌های بازار ارزهای دیجیتال در چند سال گذشته، افزایش سریع قیمت و به دنبال آن یک سقوط بزرگ بوده است که به نظر می‌رسد به پویایی بازدهی ارزهای دیجیتال مربوط می‌شود.

مجله: “دفلاسیون” روش احمقانه ای برای نزدیک شدن به توکنومیک و دیگر گاوهای مقدس است.

نویسنده: Derek Andersen