همبستگی BTC/S&P 500: بازار سهام در مورد قیمت بیت کوین چه چیزی می تواند به ما بگوید؟

برای به دست آوردن شتاب

در طول دهه گذشته، بیت کوین همبستگی ۰.۱۷ را با S&P 500 نشان داده است. این کمتر از سایر دارایی‌های جایگزین مانند شاخص کالای S&P Goldman Sachs بود که همبستگی ۰.۴۲ با S&P 500 در همان دوره داشت.

اگرچه همبستگی بیت کوین با بازار سهام از نظر تاریخی کم بوده است، اما در سال های اخیر افزایش اندکی داشته است. طی پنج سال گذشته این همبستگی به ۰.۴۱ افزایش یافته است.

رابطه بیت کوین با S&P 500 در ۱۱ نوامبر ۲۰۲۳ دارای همبستگی منفی ۰.۷۶- بود و سپس در ژانویه ۲۰۲۴ به همبستگی مثبت ۰.۵۷ رسید. تغییر از همبستگی منفی به همبستگی مثبت نشان دهنده تغییر درک بیت کوین در بین سرمایه گذاران است.

مقایسه سهام و بیت کوین

S&P 500 یک شاخص بازار سهام است که عملکرد ۵۰۰ شرکت پیشرو معامله شده در بورس های ایالات متحده را دنبال می کند. این بازار سهام که به عنوان فشارسنج برای اقتصاد ایالات متحده شناخته می شود، به دلیل عملکرد تاریخی ثابت و تنوع در صنایع مختلف، توسط سرمایه گذاران ریسک گریز ترجیح داده می شود.

قرار گرفتن در S&P 500 با چشم انداز بلندمدت از لحاظ تاریخی سود سالانه ای نزدیک به ۱۰ درصد ایجاد کرده است.

یکی از تفاوت های قابل توجه در مقایسه بیت کوین با S&P 500 نوسانات آنهاست. عملکرد بیت کوین اغلب به یک سواری ناهموار تشبیه می شود. این در نوسانات شدید، از افت بیش از ۶۴ درصدی در سال ۲۰۲۲ به افت ۱۶۰ درصدی در سال ۲۰۲۳ مشهود است. این نوسان می‌تواند کار را برای سرمایه‌گذاران کریپتو دشوار کند.

در مقابل، S&P 500 عملکرد نسبتاً پایداری داشته و به طور متوسط ​​سالانه ۹ تا ۱۰ درصد بازدهی داشته و به عنوان معیاری برای اقتصاد ایالات متحده عمل می کند. اگرچه S&P 500 بازده کلی کمتری را در مقایسه با بیت کوین ارائه می دهد، ثبات و سابقه طولانی مدت آن، آن را به گزینه ای ارجح برای سرمایه گذاران ریسک گریز تبدیل می کند.

همبستگی به طور کلی به چه معناست؟

همبستگی بین بیت کوین و S&P 500 را می توان به عواملی مانند کاهش ارقام تورم و تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده برای توقف افزایش نرخ بهره نسبت داد. این یک محیط مناسب برای معاملات پرخطر ایجاد کرد و علیرغم روند نزولی پس از اصلاح سال ۲۰۲۲، منجر به افزایش صعودی برای بیت کوین و شاخص S&P 500 شد.

وقتی همبستگی بین بیت کوین و بازارهای سهام سنتی مانند S&P 500 و نزدک افزایش می‌یابد در حالی که همبستگی آن با طلا کاهش می‌یابد، این نشان می‌دهد که بیت‌کوین بیشتر شبیه یک دارایی پرخطر عمل می‌کند تا یک پناهگاه امن. وقتی سرمایه‌گذاران احساس شجاعت می‌کنند، اغلب به سهام و ارزهای دیجیتال روی می‌آورند تا شانسی برای سودهای کارآمدتر داشته باشند.

از آنجایی که سرمایه گذاران نهادی و خرد به طور فزاینده ای در بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال درگیر می شوند، تصمیمات خرید و فروش همزمان ممکن است باعث هماهنگی حرکت قیمت این دارایی ها شود.

هم بیت کوین و هم S&P 500 در دوره‌های سیاست پولی سست، زمانی که بانک‌های مرکزی اقتصاد را از طریق اقداماتی مانند کاهش نرخ بهره و تسهیل کمی تحریک می‌کنند، خوب عمل می‌کنند.

این محیط با تامین نقدینگی و کاهش هزینه های استقراض، بازارهای دارایی را تقویت می کند. در نتیجه، سرمایه‌گذاران به بازارهای سنتی و ارزهای دیجیتال هجوم می‌آورند و قیمت‌ها را افزایش می‌دهند. با این حال، همانطور که اخیرا دیده شده است، تشدید سیاست های پولی بانک های مرکزی با افزایش نرخ بهره ممکن است هیجان بازار را کاهش داده و بر قیمت دارایی ها تأثیر بگذارد.

بیت کوین S&P 500 را شکست داد

در حالی که بیت کوین در سال ۲۰۲۳ ۱۶۰ درصد افزایش یافت، S&P 500 23 درصد ارزش داشت. با این حال، مهم است که عملکرد گذشته را در نظر بگیرید زیرا بیت کوین قرار است در سال ۲۰۲۲ ۶۴ درصد سقوط کند در مقایسه با ۱۹ درصد کاهش S&P 500. این عملکردهای متضاد دیدگاه مورد نیاز هنگام مقایسه سودهای بی ثبات بیت کوین را با بازده های پایدارتر شاخص S&P 500 برجسته می کند.

وفاداری پژوهش این نشان می دهد که بیت کوین از نظر تاریخی بازده قابل توجهی داشته است، به طور متوسط ​​سالانه ۱۸۶.۷٪ از آگوست ۲۰۱۰ تا اوت ۲۰۲۲. با این حال، از زمان راه اندازی بازار آتی بیت کوین در سال ۲۰۱۸، میانگین بازده سالانه آن حدود ۸.۸ درصد بوده است.

اگرچه عملکرد گذشته نشان دهنده پتانسیل بازدهی بالا است، اما نوسانات شدید بیت کوین را نباید نادیده گرفت. سرمایه گذاران باید بدانند که ارزش آن می تواند به طور چشمگیری افزایش یا کاهش یابد، همانطور که نوسانات اخیر نشان داده است.

برای ارزیابی ریسک بیت کوین، Fidelity شبیه سازی هایی را اجرا کرد که مقادیر مختلفی از بیت کوین را به یک سبد سنتی ۶۰/۴۰ اضافه کرد. این مطالعه نشان داد که حتی یک تخصیص کوچک بیت کوین به طور قابل توجهی نوسان پرتفوی را افزایش می دهد. به عنوان مثال، مبادله ۱ درصد از سهام یا اوراق قرضه با بیت کوین تقریباً ۳ درصد به نوسانات کلی سبد سهام کمک کرد و با افزایش سطوح تخصیص، خطرات به طور تصاعدی افزایش یافت.

افزایش فناوری محور

افزایش اخیر قیمت بیت کوین مطابق با خوش بینی در سهام فناوری در وال استریت است که با افزایش شاخص نزدک ۱۰۰ نسبت به S&P 500 (نسبت NDX-SPX) منعکس شده است. این همبستگی مثبت نشان می دهد که حرکت در سهام فناوری بر بازار بیت کوین تأثیر می گذارد. سرمایه گذارانی که بیت کوین را دنبال می کنند می توانند نسبت NDX-SPX را برای بینش دنبال کنند.

با وجود نوسانات احتمالی، به دلیل عواملی مانند کاهش عرضه از نصف شدن آینده و افزایش تقاضای ETF، و تقویت پیش بینی ها مبنی بر رسیدن بیت کوین به ۱۵۰۰۰۰ دلار و بالاتر، خوش بینی در بازار کریپتو حاکم است.

علی مارتینز پیشنهاد کرد که مسیر قیمت بیت کوین می تواند مطابق با S&P 500 ($SPX) باشد و این سوال را مطرح کرد که آیا کاهش اخیر از ۳۲۰۰۰ دلار به ۲۵۰۰۰ دلار آخرین فرصت برای خرید با قیمت پایین است یا خیر.

او حدس زد که آیا این کاهش می تواند نشانه آغاز یک روند صعودی باشد و منجر به سناریویی شود که بیت کوین تنها در یک جهت حرکت می کند، یعنی به سمت بالا.