نسبت طولانی به کوتاه بیت‌فینکس بیت‌فینکس به بالاترین حد خود رسیده است

شاخص های کلیدی قیمت بیت کوین به بالاترین حد خود رسیده است، آیا این صعودی است یا نزولی؟

۱۲ سپتامبر احتمالاً اثری از خود بر جای خواهد گذاشت که برای مدتی طولانی باقی خواهد ماند. معامله گران صرافی بیت فینکس به طور قابل توجهی شرط بندی بیت کوین اهرمی نزولی (BTC) را کاهش دادند، حذف تقاضای فروش کوتاه مدت ممکن است به دلیل انتظارات از داده های تورمی خنک موجود باشد.

خرس‌ها ممکن است اعتماد کمتری داشته باشند، اما به نظر می‌رسد شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در اوت در سمت راست قرار دارد و انتظارات بازار را پشت سر گذاشته است. شاخص تورم که سبد وسیعی از کالاها و خدمات را دنبال می کند، نسبت به مدت مشابه سال قبل ۸.۳ درصد افزایش یافت. مهمتر از آن، کاهش ۵ درصدی مولفه قیمت انرژی در مدت مشابه با افزایش هزینه های غذا و مسکن جبران شد.

شاخص‌های سهام ایالات متحده به دنبال داده‌های کلان اقتصاد کلان بدتر از حد انتظار سقوط کردند و قیمت‌های آتی Nasdaq Composite Index 3.6 درصد در ۳۰ دقیقه کاهش یافت. قیمت بیت کوین در مدت مشابه ۵.۷ درصد کاهش یافت و با بدتر شدن روحیه ارزهای دیجیتال، سودهای سه روز گذشته را از بین برد.

خیلی ساده انگارانه است که ضعف بازار را به یک شاخص تورم نسبت دهیم. نظرسنجی بانک آمریکا از مدیران صندوق های جهانی نشان داد که ۶۲ درصد از پاسخ دهندگان گفتند که رکود اقتصادی محتمل است که بالاترین برآورد از ماه می ۲۰۲۰ است. مقاله تحقیقاتی داده ها را در هفته ۸ سپتامبر جمع آوری کرد و توسط استراتژیست مایکل هارتنت هدایت شد.

جالب توجه است که بر اساس یک معیار، معامله گران حاشیه بیت کوین هرگز اینقدر صعودی نبوده اند.

معامله گران حاشیه از موقعیت های نزولی فرار کردند

معاملات مارجین به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا با استیبل کوین ها و استفاده از درآمد حاصل از آن برای خرید ارزهای دیجیتال بیشتر، موقعیت خود را افزایش دهند. از سوی دیگر، زمانی که این معامله گران بیت کوین را قرض می گیرند، از بیت کوین به عنوان وثیقه برای فروش کوتاه مدت استفاده می کنند. به عبارت دیگر، شما شرط می بندید که قیمت کاهش یابد.

به این ترتیب، برخی از تحلیلگران وام های ناخالص بیت کوین و استیبل کوین را زیر نظر دارند تا ببینند آیا سرمایه گذاران صعودی هستند یا نزولی. جالب توجه است که معامله گران حاشیه Bitfinex در ۱۲ سپتامبر وارد بالاترین نسبت بلند/کوتاه اهرمی شدند.

معامله‌گران حاشیه Bitfinex به ایجاد بیش از ۲۰۰۰۰ قرارداد موقعیت BTC در مدت زمان بسیار کوتاه معروف هستند که مشارکت نهنگ‌ها و میزهای آربیتراژ بزرگ را نشان می‌دهد.

همانطور که نمودار بالا نشان می دهد، در ۱۲ سپتامبر، تعداد قراردادهای حاشیه طولانی برای BTC/USD 104000 BTC بود که ۸۶ برابر تعداد قراردادهای کوتاه است. برای مرجع، آخرین باری که این معیار از ۷۵ گذشت و به لانگ ها برتری داد، ۹ نوامبر ۲۰۲۱ بود.

معامله گران مشتقه در نوامبر ۲۰۲۱ بیش از حد هیجان زده بودند

برای درک چگونگی موقعیت معامله گران حرفه ای صعودی یا نزولی، باید نرخ های پایه آتی را تجزیه و تحلیل کنیم. این شاخص که به عنوان حق بیمه آتی نیز شناخته می شود، تفاوت بین قراردادهای آتی و بازار نقدی فعلی را در مبادلات عادی اندازه گیری می کند.

معاملات آتی سه ماهه معمولاً با حق بیمه ۵ تا ۱۰ درصد در سال معامله می شود. این هزینه فرصت معاملات آربیتراژ در نظر گرفته می شود. توجه داشته باشید که در رالی نوامبر ۲۰۲۱، سرمایه گذاران بیت کوین حق بیمه بیش از حدی را برای طولانی مدت (خرید) پرداخت کردند، برخلاف وضعیت فعلی.

قرارداد آتی بیت کوین در ۱۲ سپتامبر با ۱.۲ درصد حق بیمه در بازار معمولی معامله می شد. چنین سطوح زیر ۲ درصدی از ۱۵ آگوست عادی بوده است و هیچ شکی در مورد عدم فعالیت خرید اهرمی معامله گران باقی نمی گذارد.

مربوط: ادغام اتریوم این هفته می تواند مهم ترین تغییر در تاریخ ارزهای دیجیتال باشد

علل احتمالی افزایش نسبت مارجین وام

چیزی باید باعث شده باشد که معامله‌گران با حاشیه کوتاه در Bitfinex موقعیت‌های خود را کاهش دهند، به‌ویژه با توجه به اینکه قیمت‌های لانگ (بالشی) برای هفت روز منتهی به ۱۲ سپتامبر ثابت بودند. ۱۹ درصد از ۶ سپتامبر تا ۱۲ سپتامبر.

سایر کاتالیزورها ممکن است به عدم تعادل غیرعادی بین شلوارهای بلند و کوتاه منجر شده باشند. برای مثال، سرمایه گذاران ممکن است وثیقه را از معاملات حاشیه بیت کوین به اتریوم منتقل کرده باشند و با نزدیک شدن به ادغام، به دنبال اهرمی بوده باشند.

در نهایت، ممکن است خرس‌ها تصمیم گرفته باشند به دلیل نوسانات پیرامون داده‌های تورم ایالات متحده، موقعیت‌های حاشیه خود را به طور موقت ببندند. صرف نظر از منطق پشت این حرکت، دلیلی وجود ندارد که باور کنیم بازار ناگهان بسیار خوش بینانه شده است زیرا حق بیمه بازار آتی سناریوی بسیار متفاوتی را نسبت به نوامبر ۲۰۲۱ ترسیم می کند.

خرس‌ها هنوز هم امتیاز نیمه‌شیشه‌ای دارند، زیرا معامله‌گران حاشیه در Bitfinex فضایی برای اضافه کردن موقعیت‌های فروش اهرمی بیشتری دارند. از سوی دیگر، گاوها می توانند خوشحال شوند که این نهنگ ها به وضوح علاقه ای به شرط بندی روی قیمت های زیر ۲۰۰۰۰ دلار ندارند.

دیدگاه ها و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً است نویسنده آنها لزوماً نظرات Cointelegraph را منعکس نمی کنند. تمام حرکات سرمایه گذاری و تجاری شامل ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیق خود را انجام دهید.

نویسنده: Marcel Pechman