داده های مشتقات بیت کوین نشان می دهد که قیمت بیت کوین محدوده فعلی را حفظ می کند

احساسات سرمایه گذاران بیت کوین به دنبال بازگشت سریع از اصلاح قیمت شدید این هفته به طور فزاینده ای صعودی می شود.

بیت کوین (BTC) پس از آزمایش سطح حمایت ۲۵۰۰۰ دلاری در ۱۱ سپتامبر، رشد ۵ درصدی را تجربه کرد. با این حال، این افزایش لزوماً نشان دهنده پیروزی گاوها نیست. برای در نظر گرفتن عملکرد قیمت امروز، بیت کوین از ماه جولای ۱۵ درصد کاهش یافته است. در مقابل، شاخص S&P 500 و طلا در این دوره نسبتاً ثابت مانده اند.

این عملکرد ضعیف با وجود کاتالیزورهای مهمی مانند برنامه‌های Microstrategy برای به دست آوردن ۷۵۰ میلیون دلار BTC اضافی و درخواست‌های متعدد از سوی شرکت‌های مدیریت دارایی چند تریلیون دلاری برای ETF بیت‌کوین اسپات رخ می‌دهد. با این حال، با توجه به Bitcoin Derivatives، گاوها بر این باورند که ۲۵۰۰۰ دلار پایین است و فضا برای افزایش قیمت بیشتر وجود دارد.

برخی استدلال می کنند که محرک های اصلی بیت کوین در سال ۲۰۲۴ باقی می مانند، به ویژه چشم انداز ETF های نقطه ای و کاهش عرضه پس از نصف شدن آوریل ۲۰۲۴. علاوه بر این، پس از اینکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در سه مورد جداگانه شامل Grayscale، Ripple و Uniswap مبادلات غیرمتمرکز با ضررهای جزئی مواجه شد، بازار کریپتو با خطرات فوری مواجه شد که برخی از آنها کاهش یافته است.

با این حال، خرس ها مزایای خاص خود را دارند، از جمله شکایت های مداوم علیه صرافی های بزرگ مانند Binance و Coinbase. علاوه بر این، وضعیت مالی گروه ارز دیجیتال (DCG) پس از اعلام ورشکستگی یکی از شرکت‌های تابعه آن در ژانویه ۲۰۲۳ بدتر شده است. این گروه بیش از ۳.۵ میلیارد دلار بدهی دارد که به طور بالقوه می تواند منجر به فروش وجوه تحت مدیریت گری اسکیل شود. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

بیایید نگاهی به اندیکاتورهای مشتقه بیندازیم تا درک بهتری از موقعیت معامله گران حرفه ای در وضعیت فعلی بازار داشته باشیم.

شاخص‌های آتی بیت کوین و گزینه‌ها علیرغم اصلاح، ثابت می‌مانند

معاملات آتی ماهانه بیت کوین معمولاً در مقایسه با بازار نقدی با قیمت جزئی معامله می شود، که نشان می دهد فروشندگان به دنبال سرمایه بیشتری برای تأخیر در تسویه حساب هستند. در نتیجه، قراردادهای آتی BTC معمولاً با حق بیمه ۵ تا ۱۰ درصد در سال معامله می شوند. این وضعیتی است که به عنوان contango شناخته می شود، اما منحصر به بازار کریپتو نیست.

قابل توجه است که تقاضا برای موقعیت های خرید اهرمی در BTC از طریق قراردادهای آتی تأثیر قابل توجهی بر کاهش زیر ۲۵۰۰۰ دلار در ۱۱ سپتامبر نداشته است. با این حال، حق بیمه آتی بیت کوین زیر آستانه ۵ درصد خنثی باقی می ماند. این اندیکاتور در محدوده خنثی تا نزولی باقی می ماند که نشان دهنده کمبود تقاضا برای موقعیت های خرید اهرمی است.

برای ارزیابی بیشتر احساسات بازار، نگاهی به بازار گزینه ها نیز مفید است. زیرا انحراف دلتا ۲۵ درصد به ما امکان می دهد ارزیابی کنیم که آیا آزمون مجدد ۲۵۰۰۰ دلار سرمایه گذاران را خوش بین تر کرده است یا خیر. این به این معنی است که اگر یک معامله گر انتظار داشته باشد قیمت بیت کوین کاهش یابد، شاخص انحراف بیش از ۷٪ خواهد بود، اما در دوره های هیجان، شیب معمولا -۷٪ است.

وضعیت به طور قابل توجهی در ۱۱ سپتامبر تغییر کرد، زمانی که اندیکاتور انحراف دلتا ۲۵ درصد بود که قبلا ۹ درصد حق بیمه را برای گزینه های فروش محافظت شده نشان می داد و سرمایه گذاران را در انتظار اصلاح بودند، اکنون روی ۰ است. ثابت مانده است. این نشان دهنده قیمت متعادل است. این بدان معناست که شانس حرکت های قیمتی صعودی و نزولی بین گزینه های خرید و فروش برابر است.

عدم قطعیت اقتصاد کلان به نفع خرس‌ها است، اما گاوهای BTC همچنان مطمئن هستند

با توجه به عدم قطعیت های اقتصاد کلان، به ویژه با انتشار آتی گزارش CPI تورم در ۱۳ سپتامبر و آمار فروش خرده فروشی در ۱۴ سپتامبر، معامله گران ارزهای دیجیتال محتاط می شوند، این احتمال وجود دارد که آنها “پسرفت” را ترجیح دهند. در این زمینه، میانگین محدوده معاملاتی اصلی ۲۵۵۰۰ تا ۲۶۲۰۰ دلاری را نشان می دهد که در چند هفته گذشته مشاهده شده است.

با این حال، از منظر صعودی، این واقعیت که بازار مشتقه توانست زیر ۲۵۰۰۰ دلار دوام بیاورد، نشانه مثبتی است. به عبارت دیگر، اگر خرس‌ها اعتقاد قابل توجهی داشته باشند، انتظار اشتهای بیشتری برای گزینه‌های فروش و یک حق بیمه آتی BTC منفی دارند که به عنوان «عقب‌افتادگی» شناخته می‌شود.

به هر حال، محرک‌های مهمی هم برای گاوها و هم برای خرس‌ها وجود دارند که می‌توانند بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارند، اما پیش‌بینی زمان وقوع رویدادهایی مانند احکام دادگاه یا احکام ETF دشوار است. این عدم قطعیت دوگانه ممکن است توضیح دهد که چرا شاخص های مشتقات انعطاف پذیر باقی مانده اند، زیرا هر دو طرف برای جلوگیری از قرار گرفتن بیش از حد محتاط هستند.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است، و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، ایده‌ها و نظرات بیان شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا بیانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

نویسنده: Marcel Pechman
منابع:
Cointelegraph | CoinDesk | U.Today