بیت کوین برای انقضای گزینه های ۲.۵ میلیارد دلاری روز جمعه موقعیت خوبی دارد

تعداد خرس های بیت کوین بر اساس حجم بهره باز بیشتر است، اما امید گاوها به ۲۰۰۰۰ دلار تا سال ۲۰۲۳ تاکنون خنثی شده است.

شرط بندی پایان سال روی بیت کوین (BTC) در ۸۰۰۰۰ دلار ممکن است در حال حاضر کاملاً دور از جدول به نظر برسد، اما در ماه مارس که BTC به ۴۸۰۰۰ دلار صعود کرد اینطور نبود. متأسفانه، پس از دو هفته افزایش ۲۵ درصدی که در ۲۸ مارس به اوج ۴۸۲۲۰ دلار رسید، بازار نزولی وحشیانه به دنبال داشت.

شاخص S&P 500 در ۲۹ مارس به ۴۶۳۱ رسید، اما در اواسط ژوئن با ۲۱ درصد کاهش به ۳۶۴۰ رسید که نشان می دهد احتمالاً بازار سهام ایالات متحده باعث این رویدادها شده است.

علاوه بر این، چنین تاریخ‌هایی به موضوع وام‌دهنده رمزارز متمرکز سلسیوس مرتبط است که برداشت‌ها را در ۱۲ ژوئن به حالت تعلیق درآورد، و زمانی که شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر ۳ Arrows Capital (3AC) در تاریخ ۱۵ ژوئن اعلام ورشکستگی کرد.

ترس از رکود اقتصادی بدون شک بازار خرس کریپتو را برانگیخت، اما سوء مدیریت بی‌ملاحظه واحدهای متمرکز چند میلیارد دلاری منجر به انحلال شد و قیمت‌ها را بیشتر پایین آورد.

TerraUSD/Luna در اواسط ماه مه اعلام ورشکستگی کرد، وویجر دیجیتال وام‌دهنده ارز دیجیتال در اوایل جولای اعلام ورشکستگی کرد و دومین صرافی بزرگ و مارک بازار FTX/Alameda Research، برای نام بردن از چند مورد از این رویدادها، در اواسط نوامبر ورشکست شدند.

علاوه بر این، مجموعه ای از رویدادهای شبه غم انگیز قربانی غیرمحتملی از جمله شرکت های استخراج عمومی مانند Core Scientific که مجبور شد در ۲۱ دسامبر برای ورشکستگی فصل ۱۱ ثبت نام کند، رخ داد. از ۹ نوامبر هر روز بالای ۱۸۰۰۰ دلار بسته شده است.

این حرکت توضیح می‌دهد که چرا انقضای گزینه‌های پایان سال بیت‌کوین به ارزش ۲.۴۷ میلیارد دلار احتمالاً به نفع خرس‌ها خواهد بود، حتی اگر از تعداد شرط‌بندی‌های گاوی بیشتر باشد.

بیشتر شرط های صعودی بیش از ۲۰۰۰۰ دلار

بیت کوین در پایان سال با سقوط به زیر ۲۰۰۰۰ دلار در اوایل نوامبر، زمانی که سقوط FTX آغاز شد، معامله گران آپشن را شگفت زده کرد.

به عنوان مثال، تنها ۱۸٪ از گزینه های تماس (خرید) منقضی شده ماهانه زیر ۲۰۰۰۰ دلار هستند. بنابراین، خرس ها حتی اگر کمتر شرط بندی کنند، وضعیت بهتری دارند.

یک نمای گسترده تر با استفاده از نسبت خرید به فروش ۱.۶۱ مزیت قوی برای شرط بندی های صعودی می دهد زیرا سود باز تماس (خرید) ۱.۵۲ میلیارد دلار در مقابل گزینه فروش (فروش) ۹۵۰ میلیون دلار است. با این حال، با کاهش ۱۹ درصدی بیت کوین از نوامبر، اکثر شرط بندی های صعودی می توانند بی ارزش باشند.

به عنوان مثال، اگر قیمت بیت کوین در ۳۰ دسامبر در ساعت ۸ صبح UTC به زیر ۱۷۰۰۰ دلار برسد، تنها ۳۳ میلیون دلار از این گزینه های تماس (خرید) در دسترس خواهد بود. این تفاوت به این دلیل است که اگر بیت کوین در سررسید با قیمت ۱۷۰۰۰ دلار یا ۱۸۰۰۰ دلار معامله شود، دیگر حق خرید بیت کوین را ندارید.

خرس ها می توانند ۳۴۰ میلیون دلار سود کسب کنند

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. تعداد قراردادهای اختیار خرید (خروجی) و فروش (نزولی) موجود در ۳۰ دسامبر به قیمت انقضا بستگی دارد. عدم تعادل به نفع هر دو طرف یک سود نظری است.

• ۱۵۰۰۰ تا ۱۶۰۰۰ دلار: ۷۰۰ تماس و ۲۲۵۰۰ قرار. درآمد خالص ۳۴۰ میلیون دلار به نفع خرس ها است.
• ۱۶۰۰۰ تا ۱۷۰۰۰ دلار: ۲۰۰۰ تماس در مقابل ۱۶۵۰۰ تماس. درآمد خالص ۲۴۰ میلیون دلار به نفع خرس ها است.
• ۱۷۰۰۰ تا ۱۸۰۰۰ دلار: ۷۵۰۰ تماس و ۱۳۶۰۰ قرار. خرس ها با سود ۱۱۰ میلیون دلاری همچنان غالب هستند.
• ۱۸۰۰۰ تا ۱۹۰۰۰ دلار: ۱۲۱۰۰ تماس در مقابل ۱۱۳۰۰ تماس. نتیجه خالص بین صعودی و نزولی متعادل است.

این تخمین تقریبی گزینه‌های خرید مورد استفاده در شرط‌بندی‌های صعودی را در نظر می‌گیرد و گزینه‌های فروش را فقط در معاملات خنثی تا نزولی استفاده می‌کند. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

گاوهای بیت کوین باید قیمت را در ۳۰ دسامبر به بالای ۱۸۰۰۰ دلار برسانند تا جدول را تغییر دهند و از ضرر احتمالی ۳۴۰ میلیون دلاری جلوگیری کنند. اما علیرغم شواهدی از تلاش‌های اخیر ذخیره، با توجه به فشار مداوم بر مقررات ایالات متحده و تهدیدهای ورشکستگی که شامل بزرگترین صرافی‌ها می‌شود، این حرکت پیچیده به نظر می‌رسد.

با توجه به موارد فوق، محتمل ترین سناریو برای انقضای ۳۰ دسامبر یک برد مناسب برای خرس ها در محدوده ۱۵۰۰۰ تا ۱۷۰۰۰ دلار است.

دیدگاه ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا فقط متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده یا بیانگر دیدگاه ها یا نظرات Cointelegraph نیست.

نویسنده: Marcel Pechman