رکورد بزرگترین صندوق بیت کوین با تخفیف -۳۵٪ – هشدار برای قیمت BTC؟

علاقه سازمانی به Grayscale Bitcoin Trusts همچنان در ده ماه پس از ورود به بازار خرس ارزهای دیجیتال کاهش می‌یابد.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) یک صندوق ارز دیجیتال است که در حال حاضر ۳.۱۲٪ از کل عرضه بیت کوین (BTC) یا ۶۴۰,۰۰۰ BTC را در اختیار دارد که در مقایسه با دارایی های زیربنایی آن یک ارزش رکورددار است. این صندوق با قیمت تخفیف معامله می شود.

علاقه سازمانی به مقیاس خاکستری خشک می شود

طبق آخرین داده ها، در ۲۳ سپتامبر، ۱۲.۵۵ میلیارد دلار تراست بسته با تخفیف ۳۵.۱۸ درصد معامله می شد.

برای سرمایه گذاران، GBTC برای مدت طولانی به عنوان یک جایگزین عالی برای به دست آوردن قرار گرفتن در بازار بیت کوین علیرغم هزینه مدیریت سالانه ۲٪ آن عمل کرده است. این عمدتا به این دلیل است که نگهداری GBTC برای سرمایه گذاران نهادی آسان تر است زیرا می توان آن را در حساب کارگزاری مدیریت کرد.

GBTC در بیشتر مدت وجود خود، برای یافتن قیمت بیت کوین، با حق بیمه سنگین معامله می کرد. با این حال، پس از شروع فوریه ۲۰۲۱ اولین صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین آمریکای شمالی (ETF) در کانادا، معامله را با قیمتی با تخفیف آغاز کرد.

برخلاف ETF ها، تراست های بیت کوین Grayscale مکانیسم بازخرید ندارند. به عبارت دیگر، سهام GBTC را نمی توان بر اساس تقاضای نوسان از بین برد یا ایجاد کرد. این قیمت تخفیف شدید را در مقایسه با بیت کوین نقطه ای توضیح می دهد.

پس از اینکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در ماه ژوئن آنها را رد کرد، تلاش‌ها برای تبدیل اوراق بهادار Grayscale به ETF شکست خورد. در تئوری، تصویب SEC می‌توانست تخفیف GBTC را از سطح فعلی به صفر بازگرداند و به نفع کسانی باشد که سهام را با نرخ ارزان‌تری خریداری کردند.

Grayscale از SEC به دلیل رد درخواست ETF خود شکایت کرده است. اما به طور واقع بینانه، ممکن است سال ها طول بکشد تا دادگاه ها تصمیم بگیرند. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران در سهام با تخفیف GBTC که بیش از ۸۰ درصد از اوج خود در نوامبر ۲۰۲۱ حدود ۵۵ دلار کاهش یافته است، گیر می‌افتند.

نسبت شارپ تعدیل شده ۱۲ ماهه GBTC نیز به ۰.۷۸- کاهش یافت. این نشان دهنده بازده مورد انتظار نسبتا پایین از سهام در مقایسه با نوسانات بسیار بالا است.

به زبان ساده، علاقه سازمانی به Grayscale Bitcoin Trusts در حال خشک شدن است.

هشدار قیمت بیت کوین نقطه ای؟

Grayscale بزرگترین وسیله سرمایه گذاری غیرفعال بیت کوین در جهان از نظر دارایی های تحت مدیریت است. با این حال، پس از ظهور خودروهای ETF رقیب، ممکن است لزوماً تأثیر قوی بر بازار بیت کوین نقطه ای نداشته باشند.

برای مثال، طبق گزارش هفتگی CoinShares، صندوق‌های سرمایه‌گذاری رمزارز در مجموع حدود ۴۱۴ میلیون دلار در سال ۲۰۲۲ جمع‌آوری کرده‌اند. در مقابل، Grayscale دارای خروجی ۳۷ میلیون دلاری از جمله بیت کوین، اتریوم و سایر توکن تراست ها بوده است.

در عوض، نوسانات روزانه قیمت نقدی بیت کوین تا حد زیادی تحت تأثیر عوامل کلان، حداقل برای آینده قابل پیش بینی است.

با توجه به همبستگی منفی مداوم در سال گذشته در محیط نرخ بهره بالاتر، دلار قوی تر نیز بر چشم انداز صعودی بیت کوین تأثیر منفی خواهد گذاشت.

مرتبط: شرکت استخراج بیت کوین فایل های شمال را برای ورشکستگی محاسبه می کند

به عنوان مثال، شاخص دلار آمریکا (DXY)، که قدرت دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای خارجی مهم می سنجد، در ۲۳ سپتامبر از ۱۱۳ عبور کرد که بالاترین میزان در ۲۰ سال گذشته است. بازده اسناد خزانه داری آمریکا به ترتیب به ۴.۲۱ درصد و ۳.۶۹ درصد افزایش یافت.

با این حال، برخی از شاخص‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که بیت کوین ممکن است به زودی بر اساس داده‌های تاریخی به پایین‌ترین حد خود برسد. به گفته il Capo، یک تحلیلگر مستقل در Crypto، خطر افت دلار به سمت منطقه ۱۶۰۰۰ دلاری وجود دارد.

به احتمال زیاد [Bitcoin] در اولین مقاومت ۲۰۳۰۰-۲۰۶۰۰ آن را رد خواهیم کرد.» وی با استناد به نمودار فوق افزود:

قبل از خروج از همه بازارها منتظر بازگشت مجدد باشید.

سایر تحلیلگران بیت کوین اهداف پایین تری مانند ۱۰۰۰۰ تا ۱۱۰۰۰ دلار تعیین کرده اند، زیرا این محدوده حجم بالایی از لحاظ تاریخی است.

نظرات و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph.com نیست. تمام حرکات سرمایه گذاری و تجاری شامل ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیق خود را انجام دهید.

نویسنده: Yashu Gola