استیبل کوین‌ها از ماه مه تاکنون ۳۸ میلیارد دلار از دست داده‌اند، زیرا بازدهی آنها کاهش یافته و پروژه‌ها سقوط می‌کنند

حدود ۱۴۸.۷ میلیارد دلار استیبل کوین هنوز در گردش است.

طبق آخرین داده های DefiLlama، از اوایل ماه می، گردش کلی استیبل کوین حدود ۳۸ میلیارد دلار کاهش یافته است. ۱۴۸.۷ میلیارد دلار هنوز در گردش است، عمدتا تتر (USDT) (68.2 میلیارد دلار)، USD Coin (46.7 میلیارد دلار)، Binance USD (21.4 میلیارد دلار)، DAI (6.33 میلیارد دلار)، سکه پایدار Frax (1.33 میلیارد دلار). ).

در همین حال، بازده استیبل کوین استیبل کوین و وام در پروتکل های غیرمتمرکز (DeFi) مانند Aave به شدت کاهش یافته است. در ماه می، نرخ متغیر سالانه (APR) برای وام‌های بایننس USD، USD Coin و DAI حدود ۳.۵٪ بود. APR سپس به حدود ۱.۵ درصد کاهش یافت. در همین حال، در حالی که سطح بهینه پروتکل حدود ۸۰ درصد است، میزان استفاده از آنها یا درصد کل عرضه استیبل کوین‌هایی که به عنوان وام گرفته می‌شود، از حدود ۳۰ درصد به ۴۰ درصد کاهش یافته است.

برخلاف سپرده‌های ارز فیات، سپرده‌های استیبل کوین به دلیل ساختار غیرمتمرکز خود به‌طور خودکار بهره تعلق نمی‌گیرند. در عوض، کاربران باید پول خود را با قرض دادن یا قرار دادن آن در پروتکل های DeFi در معرض خطر قرار دهند. وام گیرنده وجوه را مدیریت می کند و در ازای آن به وام دهنده بهره می پردازد. با این حال، در حالی که افزایش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده باعث رقابتی تر شدن حساب های نرخ بهره فیات شده است، هزینه های استقراض افزایش یافته است. به عنوان یک جایگزین، این امر تقاضا برای استیبل کوین استیبل کوین و وام را کاهش داده است.

فروپاشی پروژه هایی مانند Terra USD، یک استیبل کوین الگوریتمی، اعتماد به بخش استیبل کوین را نیز تضعیف کرده است. در واقع، سقوط USTC در ماه می تقریباً ۵۰ درصد از افت ۳۸ میلیارد دلاری گردش استیبل کوین از آن زمان را به خود اختصاص داد. یک استیبل کوین دیگر به نام Acala USD (aUSD) پس از اینکه ۳.۰۲۲ میلیارد دلار به طور تصادفی به دلیل سوء استفاده از پروتکل ضرب شد، پیوند خود را در ماه آگوست از دست داد. جامعه از آن زمان به سوزاندن بیشتر دلار آمریکا «آلوده» رأی داده است، اما تصمیم گرفته است که بخش کوچکی از وجوه معیوب را بسوزاند. هنوز مفقود است و از پروتکل مستثنی شده است. استیبل کوین ها نیز با آینده نامشخصی در بخش قانون گذاری روبرو هستند، با لایحه ای در مجلس نمایندگان ایالات متحده که پیشنهاد ممنوعیت استیبل کوین های الگوریتمی به مدت دو سال را دارد.

از آن زمان، جامعه رای به سوزاندن بیشتر دلار آمریکا «آلوده» داده است، اما بخش کوچکی از وجوه معیوب هنوز مفقود است و از پروتکل حذف شده است. از نمایندگانی که پیشنهاد ممنوعیت استیبل کوین های الگوریتمی را به مدت دو سال دارند.

نویسنده: Zhiyuan Sun