انحلال‌های عظیم ۱۵۰،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ دلاری رمزارز در سال ۲۰۲۵: بدترین سال در کریپتو؟ – یو.امروز

انحلال کل ۱۵۰ میلیارد دلار ارز دیجیتال در نگاه اول یک فاجعه به نظر می رسد. این یک عدد از نظر احساسی و مهم است که به راحتی می توان آن را به عنوان مدرکی مبنی بر اینکه بازار در سال ۲۰۲۵ سال وحشتناکی را سپری می کند تفسیر کرد. اما نگاه دقیق تر به داده ها تصویری بسیار پیچیده تر و رک و پوست کنده تر از آنچه به نظر می رسد نشان می دهد.

وضعیت نقدینگی در کریپتو

بررسی اجمالی انحلال نشان می دهد که میزان کل انحلال در سال ۲۰۲۵ تقریباً ۱۵۴.۶ میلیارد دلار است که بزرگترین انحلال روزانه تقریباً ۱۹.۱ میلیارد دلار است. ادراک صرفاً به دلیل این سنبله تحریف شده است. به خصوص در بازاری که اهرم مالی عمیقاً ریشه دوانده است، هیچ رویداد شدیدی در کل سال مشخص نمی شود.

اهرم برای سال ها یکی از ویژگی های سیستم ارزهای دیجیتال بوده است. او نه تنها در سال ۲۰۲۵ بی دقت شد. توزیع انحلال در طول زمان توضیح قابل فهم تری ارائه می دهد. به‌جای استرس سیستمیک مداوم، پاک‌سازی‌ها در بیشتر سال به طور نسبی مهار شده‌اند، با گرگرفتگی‌های مکرر اما خفیف. افزایش عظیم در ماه اکتبر به این دلیل برجسته می شود که به جای یک قاعده استثنا است.

به دلیل موقعیت یابی تهاجمی و افزایش شدید نوسان، سرمایه گذاران دارای اهرم بیش از حد هدف آسانی در این رویداد بودند. بنابراین به جای سرمایه بلندمدت با اهرم جریمه شد.

مسائل مربوط به علاقه باز

در بررسی نمودارهای سود باز و حجم، یک الگوی تکرارشونده وجود دارد: بهره باز با افزایش قیمت در طول دوره های روند صعودی و در طول اصلاحات کاهش می یابد. این سالم است؛ به این معناست که سرمایه فرار نمی کند، بلکه معکوس می شود. رشد حجم در نیمه دوم سال حاکی از آن است که پس از انحلال های قابل توجه، معامله گران در حال بازگشت هستند، قرار گرفتن در معرض دید خود را تغییر داده و به فعالیت خود ادامه می دهند.

این پایان نامه توسط لیستی از بزرگترین رویدادهای انحلال پشتیبانی می شود. بزرگترین زیان ها به محرک های خاصی مانند عدم تعادل موقعیت، شوک های کلان، سرفصل های سیاست ها یا شایعات نظارتی مرتبط بود. اینها تست استرس بود، نه شکست تصادفی بازار. بدون ایجاد اختلال در ساختار بازار در برابر همه اینها مقاومت کرد.

پس سال ۲۰۲۵ سال وحشتناکی بود؟ مثل جهنم امسال یک سال نوسان بود، اهرم پاکسازی و مدیریت ریسک واقعاً مهم بود. انحلال ها نشانه فروپاشی نبود، بلکه بهای خلاص شدن از شر افزونگی بود. برای یک بازار در حال بلوغ، این یک ضعف نیست. بزرگ شدن اینگونه است.