سرمایه گذار اولیه اوبر: بیت کوین یک مشکل استراتژی دارد – U.Today

سرمایه‌گذار برجسته فرشته و حامی اولیه اوبر، جیسون کالاکانیس، استدلال کرده است که بزرگترین مشکل بیت‌کوین دیگر خود دارایی نیست، بلکه نفوذ فزاینده Strategy (میکرواستراتژی سابق) و هم‌بنیانگذار صریح آن، مایکل سیلر است.

کالاکانیس در X نوشت: «چالش برای دلار بیت‌کوین این است که یک نفر باعث هرج و مرج می‌شود (MSTR)، در حالی که خرده‌فروشی بیشتر به شرط‌بندی روی محصولات متحول کننده جهان (SpaceX، OpenAI، Anthropic) علاقه دارد.

مشکل بزرگ

کالاکانیس به یکی از سرسخت ترین منتقدان مدل نهادی بیت کوین محور Strategy تبدیل شده است. استدلال او این نیست که خود بیت کوین اساساً دارای نقص است، بلکه این است که استراتژی آنقدر مسلط شده است که روایت بازار را مخدوش کرده است.

این شرکت خود را به چیزی تبدیل کرده است که آن را «شرکت خزانه‌داری بیت کوین» می‌نامد و از طریق عرضه‌های مکرر سهام، بدهی قابل تبدیل و انتشار سهام ممتاز، خریدهای بزرگ‌تر بیت‌کوین را تأمین مالی می‌کند. در نتیجه، Strategy به بزرگترین دارنده نهادی بیت کوین در جهان تبدیل شده است و سهام آن به طور گسترده به عنوان یک پروکسی اهرمی برای بیت کوین در نظر گرفته می شود.

این استراتژی به طور فزاینده ای بر بحث های سازمانی در مورد بیت کوین تسلط دارد. در همین حال، MSTR اغلب سرمایه‌های سفته‌بازی را جذب می‌کند که می‌تواند مستقیماً به ETF‌های بیت‌کوین یا بیت‌کوین سرازیر شود.

کالاکانیس مدتها شکاک بود

علیرغم سرمایه‌گذاری اولیه در بسیاری از شرکت‌های فناوری، کالاکانیس سال‌ها نسبت به بیت‌کوین ابراز تردید کرده است.

پس از فروپاشی FTX در سال 2022، او استدلال کرد که بسیاری از صنعت رمزنگاری تحت سلطه سفته‌بازی و حکمرانی ضعیف است و خواستار مقررات قوی‌تر و تمایز بین فناوری بلاک چین و توکن‌های سوداگرانه شد.

اخیراً، او بارها از مدل تأمین مالی استراتژی انتقاد کرده است. در جریان فروش قبلی بازار، او از سرمایه‌گذاران خواست تا «MSTR را بفروشند و بیت‌کوین را مستقیماً بخرند» و توضیح داد که ساختار شرکت شبیه یک «طرح هرمی چشمگیر» است.