گزینه‌های ۶۰۰ میلیون دلاری بیت‌کوین در روز جمعه منقضی می‌شوند و دلایلی را برای تثبیت بیت کوین زیر ۱۶۰۰۰ دلار تضعیف می‌کنند.

خرس‌ها برای انقضای ۶۰۰ میلیون دلار گزینه بیت کوین در روز جمعه موقعیت خوبی دارند، اما اگر قیمت بیت کوین بالای ۱۸۰۰۰ دلار معامله شود، گاوها می توانند وضعیت را تغییر دهند.

با انقضای ۶۰۰ میلیون دلار آپشن های هفتگی در ۱۸ نوامبر، هیچ کس نمی تواند گاوهای بیت کوین (BTC) را برای شرط بندی بیش از ۲۰۰۰۰ دلار سرزنش کند. به هر حال، این سطح از ۲۵ اکتبر مقاومت خوبی ارائه کرده است و تقریباً دو هفته است که حفظ شده است.

با این حال، سناریوی پایه به طور ناگهانی در ۸ نوامبر پس از توقف برداشت در بورس FTX به دلیل بحران نقدینگی تغییر کرد. این اقدام معامله گران را غافلگیر کرد و بیش از ۲۹۰ میلیون دلار از خریداران اهرمی را در عرض ۴۸ ساعت نقد کرد.

بازار به سرعت با این اخبار سازگار شد و طی هفت روز گذشته از ۱۵۸۰۰ دلار به ۱۷۸۰۰ دلار در نوسان بود. در حال حاضر، سرمایه گذاران می ترسند که خطر سرایت ممکن است سایر بازیگران اصلی را مجبور به فروش موقعیت های رمزنگاری خود کند.

از آنجایی که FTX سپرده های بزرگی را از بازیگران اصلی این صنعت در اختیار داشت، از بین رفتن FTX به این معنی بود که سایر شرکت کنندگان نیز با زیان های سنگینی روبرو خواهند شد. به عنوان مثال، BlockFi یک خط اعتباری ۴۰۰ میلیون دلاری با FTX US داشت. در ۱۵ نوامبر، پلتفرم بازده وثیقه SALT اعلام کرد که به دلیل سقوط FTX و متعاقباً برداشت‌ها به حالت تعلیق درآمده است.

رویداد مشابهی در صرافی ارز دیجیتال Liquid ژاپن رخ داد که بر عدم اطمینان در سراسر بازار افزود.

انقضای آپشن ۱۸ نوامبر بسیار مهم است. این به این دلیل است که خرس های بیت کوین می توانند با نگه داشتن بیت کوین زیر ۱۶۵۰۰ دلار سود ۱۲۰ میلیون دلاری را تضمین کنند.

گاوها بیش از ۲۰۰۰۰ دلار شرط بندی می کنند

سود باز برای انقضای آپشن هفتگی در ۱۸ نوامبر ۶۰۰ میلیون دلار است، اما گاوها بیش از حد خوشبین بودند و تعداد واقعی کمتر است. این معامله‌گران نتوانستند به اهداف خود دست یابند و شرط‌بندی‌های نزولی بالاتر از ۱۸۰۰۰ دلار انجام دادند و بیت‌کوین پس از ورشکستگی FTX فروخته شد.

نسبت تماس به فروش ۱.۰۰ نشان دهنده تعادل کامل بین ۳۰۰ میلیون دلار سود باز (فروش) و ۳۰۰ میلیون دلار گزینه تماس (خرید) است. با این وجود، با نزدیک به ۱۶۵۰۰ دلار بیت کوین، اکثر شرط بندی های صعودی بی ارزش هستند.

اگر قیمت بیت کوین به کمتر از ۱۷۵۰۰ دلار در ۲۱ اکتبر در ساعت ۸ صبح UTC کاهش یابد، تنها ۱۰ درصد از این گزینه های تماس (خرید) در دسترس خواهند بود. این تفاوت به این دلیل رخ می دهد که اگر بیت کوین زیر قیمت انقضا معامله شود، حق خرید بیت کوین با قیمت ۱۸۰۰۰ دلار یا ۱۹۰۰۰ دلار بی ارزش می شود.

گاو نر برای بدست آوردن برتری به یک پمپ بالای ۱۸۰۰۰ دلار نیاز دارد

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. تعداد قراردادهای آپشن بیت کوین موجود برای محصولات call ( صعودی ) و فروش ( نزولی ) در ۱۸ نوامبر به قیمت انقضا بستگی دارد. عدم تعادل به نفع هر دو طرف یک سود نظری است.

• بین ۱۵۵۰۰ تا ۱۶۵۰۰ دلار: 400 تماس و ۷۹۰۰ قرار. نتیجه خالص به نفع سهام های قرار داده شده (نزولی) ۱۲۰ میلیون دلار است.
• بین ۱۶۵۰۰ تا ۱۷۵۰۰ دلار: 1700 تماس در مقابل ۶۱۰۰ تماس. نتیجه خالص به نفع سهام های فروش (نزولی) ۷۵ میلیون دلاری است.
• ۱۷۵۰۰ تا ۱۸۰۰۰ دلار: 2500 تماس در مقابل ۵۰۰۰ تماس. نتیجه خالص به نفع سهام های فروش (نزولی) ۴۵ میلیون دلاری است.
• بین ۱۸۰۰۰ تا ۱۸۵۰۰ دلار: 4500 تماس در مقابل ۳۱۰۰ تماس. نتیجه نهایی به سهام فراخوانی ( صعودی ) ۲۵ میلیون دلار مزیت می دهد.

این تخمین تقریبی گزینه‌های فروش مورد استفاده در شرط‌بندی‌های نزولی و گزینه‌های فراخوانی که فقط در معاملات خنثی تا صعودی استفاده می‌شوند را در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌توانست گزینه فروش را بفروشد و عملاً در معرض دید مثبت بیت کوین بالاتر از یک قیمت خاص قرار بگیرد، اما متأسفانه راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

مرتبط: با دفاع مدیران از GBTC، قیمت بیت کوین به ۱۶.۴ هزار دلار در Genesis Plight کاهش یافت.

کاهش قیمت بیت کوین به زیر ۱۶۰۰۰ دلار تعجب آور نیست

خرس های بیت کوین باید قیمت را به زیر ۱۶۵۰۰ دلار برسانند تا سود ۱۲۰ میلیون دلاری را تضمین کنند. در بهترین سناریوی گاو نر، باید ۱۰ درصد بالای ۱۸۰۰۰ دلار باشد تا جدول را برگرداند و ۲۵ میلیون دلار سود کسب کند.

با توجه به اینکه بعید است که محصولات حاشیه و گزینه های بیت کوین حمایت خود را در ۱۸۵۰۰ دلار به دست آورند، انقضای روز جمعه به احتمال زیاد مطلوب خواهد بود. گاوهای نر ممکن است با پرتاب کردن حوله و تمرکز روی گزینه های ماهانه که در ۲۵ نوامبر منقضی می شوند، بهتر از آنها استفاده کنند.

نظرات و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph.com نیست. تمام حرکات سرمایه گذاری و تجاری شامل ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیق خود را انجام دهید.

نویسنده: Marcel Pechman