توضیح عرضه رمز رمز: عرضه در گردش، حداکثر و کل

حجم در گردش، حداکثر عرضه و عرضه کل همه شاخص‌های مهمی برای سرمایه‌گذاران برای کشف قیمت هستند. در اینجا بدانید که آنها چیست و چگونه می توانید از آنها استفاده کنید.

عرضه کل و حداکثر و عرضه در گردش

گردش و حداکثر عرضه در استفاده خود به یک اندازه مهم هستند و درک معنی و عرضه کل آنها می تواند به ارزیابی تاثیر قیمت ارزهای دیجیتال کمک کند.

اینکه قیمت‌ها در آینده چگونه تغییر خواهند کرد، ارزیابی مهمی برای سرمایه‌گذارانی است که می‌توانند استراتژی‌های مختلفی را بسته به عملکرد هر شاخص نسبت به عرضه کل برنامه‌ریزی کنند. عرضه کل و در گردش می تواند در طول زمان تغییر کند، بنابراین ضروری است که از آخرین پیشرفت های پروژه خود به روز باشید.

خلاصه ای از تفاوت های بین عرضه کل، حداکثر عرضه و عرضه در گردش در جدول زیر ارائه شده است.

سکه‌ها یا توکن‌های ارزهای دیجیتال را می‌توان به راحتی با سهامی که در بازار سهام معامله می‌شوند مقایسه کرد، زیرا قیمت‌های آن‌ها شرایط عرضه و تقاضا را منعکس می‌کند. هر چه تعداد سکه ها بیشتر باشد، تقاضای بیشتری برای افزایش قیمت مورد نیاز است.

عرضه کم به معنای کمبود توکن (۱ سهم) است و اگر تقاضا زیاد باشد، قیمت آن می تواند افزایش یابد. از سوی دیگر، اگر تقاضا برای یک ارز دیجیتال کم باشد اما عرضه زیاد باشد، ممکن است قیمت آن کاهش یابد.

عرضه کل چیست؟

کل عرضه توکن با افزودن عرضه در گردش به تعداد سکه هایی که استخراج شده اند اما هنوز در گردش نیستند محاسبه می شود.

به عنوان مثال، برای سکه هایی که برای شرط بندی پاداش رزرو شده اند، از قبل ضرب شده اند. با این حال، آنها در پروتکل پروژه قفل شده اند و تنها در صورتی توزیع می شوند که سهامدار شرایط خاصی را داشته باشد.

نمونه دیگر زمانی رخ می دهد که یک پروژه ارز دیجیتال جدید شروع می شود و تعداد توکن های صادر شده با تعداد توکن های توزیع شده برابر نیست. این نوع اقدامات معمولاً برای همگام شدن با تقاضا و جلوگیری از عرضه بیش از حد ارزهای دیجیتال انجام می شود که در نتیجه می تواند تأثیر منفی بر قیمت ها بگذارد.

همچنین می‌تواند نشانه‌ای باشد که توسط یک توسعه‌دهنده در راه‌اندازی بلاک چین به عنوان یک پیش معدن برای استفاده به عنوان سرمایه توسعه ایجاد شده است، اما هنوز در گردش نیست. علاوه بر این، سکه‌ها یا توکن‌های سوخته در مجموع عرضه گنجانده نمی‌شوند، زیرا با ارسال توکن به‌طور دائم حذف می‌شوند و برای همیشه به آدرسی که در آن سوزانده شده است قفل می‌شوند و هیچ‌کس نمی‌تواند به آن دسترسی داشته باشد.

بسته به قوانین پروتکل کریپتو، کل عرضه توکن را می توان افزایش داد. برای مثال، برای بیت کوین، عرضه کل ۲۱ میلیون سکه بدون حداکثر توافق برای تغییر پروتکل قابل تغییر نیست. با توکن های دیگر، توسعه دهندگان ممکن است بتوانند قوانین تامین پروتکل را با برنامه ریزی قبلی متغیرهای قرارداد هوشمند تغییر دهند.

حداکثر عرضه چقدر است؟

حداکثر عرضه یک ارز دیجیتال، تعداد کل توکن هایی است که تا به حال استخراج شده است و معمولاً زمانی که بلوک پیدایش ایجاد می شود، تعریف می شود.

حداکثر عرضه بیت کوین به ۲۱ میلیون محدود شده است و در حالی که هر چیزی ممکن است، به دلیل پروتکل سختگیرانه و کد تعبیه شده در آن، دیگر بیت کوین استخراج نمی شود. سایر ارزهای رمزپایه حداکثر عرضه را ندارند، اما گاهی اوقات محدودیت‌هایی برای ایجاد تعداد سکه‌های جدید در یک سرعت مشخص دارند، همانطور که در مورد اتر وجود دارد.

از سوی دیگر، استیبل کوین‌ها تمایل دارند حداکثر عرضه خود را همیشه ثابت نگه دارند تا از شوک‌های عرضه که می‌تواند بر قیمت‌ها تأثیر بگذارد و باعث نوسان بیش از حد آنها شود، جلوگیری کنند. ثبات آنها توسط دارایی های ذخیره وثیقه یا الگوریتم های ایجاد شده برای کنترل عرضه از طریق فرآیند سوزاندن تضمین می شود.

سکه‌های مبتنی بر الگوریتم برای حفظ قیمت ثابت طراحی شده‌اند، اما در برابر خطر de-pegging آسیب‌پذیر هستند، که یک نقطه ضعف است. همچنین، استیبل کوین‌های غیرالگوریتمی مانند تتر ممکن است در معرض خطر depegging قرار بگیرند، همانطور که در ژوئن ۲۰۲۲ اتفاق افتاد و حتی سکه‌هایی را که قرار است اطمینان بیشتری ارائه دهند، در معرض خطر قرار دهند.

دو معیار دیگر – عرضه در گردش و کل – نیز بر قیمت‌های توکن تأثیر می‌گذارند، اما به میزان کمتری از حداکثر عرضه. هنگامی که ارز دیجیتال به حداکثر عرضه خود برسد، دیگر نمی توان سکه جدیدی ایجاد کرد. در آن صورت دو نتیجه اصلی حاصل می شود.

• ارزهای دیجیتال به طور فزاینده ای کمیاب می شوند و در نتیجه، اگر تقاضا از عرضه بیشتر شود، ممکن است قیمت آنها افزایش یابد.
• ماینرها برای دریافت پاداش برای مشارکت خود باید به کارمزد متکی باشند.

بیت کوین برای رسیدن به حداکثر عرضه ۲۱ میلیون سکه در سال ۲۱۴۰ محاسبه می شود، زیرا کل عرضه از طریق فرآیندی به نام نصف شدن نصف می شود. بنابراین، پاداش بلوک تورمی هر چهار سال به نصف کاهش می‌یابد و آن را تبدیل به یک ارز دیجیتال کاهش‌دهنده می‌کند.

عرضه در گردش چیست؟

عرضه در گردش یک ارز دیجیتال به تعداد توکن هایی اشاره دارد که در هر زمان معین در بازار در گردش هستند و برای معامله در بازار در دسترس هستند.

شاخص عرضه در گردش برای تعریف ارزش بازار یک ارز دیجیتال خاص و توصیف اندازه اقتصادی آن استفاده می شود. ارزش بازار یک ارز دیجیتال با ضرب قیمت هر واحد در تعداد تمام سکه های موجود در بلاک چین به دست می آید. این شامل اقلام گم شده یا مصادره شده است.

نمونه بیت کوین و خالق آن ساتوشی ناکاموتو تا حدودی نمادین است. او در اوایل میلیون ها بیت کوین استخراج کرد، اما هرگز آنها را جابجا نکرد. دلیل چنین تصمیمی هر چه باشد، همه این بیت کوین ها همچنان در گردش کل ارزهای دیجیتال گنجانده شده اند.

Market Cap دارای زیرمتری به نام Realized Market Cap است که قیمت سکه را در زمان آخرین حرکت به جای ارزش فعلی محاسبه می کند. ارزش بازار واقعی شامل سکه هایی نمی شود که در بلاک چین گم شده یا غیرفعال شده اند، بنابراین تاثیر قیمت را کاهش می دهد.

برخی از ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین در عرضه محدودی هستند و گردش آنها تنها با استخراج قابل افزایش است. از سوی دیگر، توسعه‌دهندگان توکن‌های متمرکزتر می‌توانند با انتشار فوری آن‌ها، عرضه در گردش را افزایش دهند، مانند بانک مرکزی.

عرضه در گردش نیز می تواند با فرآیندی به نام سوزاندن کاهش یابد. این به معنای از بین بردن سکه ها با ارسال آنها به کیف پولی است که کلید آن در دسترس کسی نیست. به همین دلیل، متریک عرضه در گردش باید به نوعی تقریبی در نظر گرفته شود.

تامین توکن کریپتو چیست؟

عرضه توکن کریپتو مشخص می‌کند که در یک زمان معین چه تعداد سکه ارز دیجیتال وجود دارد و می‌تواند عرضه در گردش، حداکثر یا کل باشد.

کل عرضه ارز رمزنگاری شده به کل عرضه در گردش و سکه های قفل شده در امان اطلاق می شود، یک قرارداد هوشمند که در آن دارایی ها به طور موقت توسط اشخاص ثالث نگهداری می شوند تا زمانی که برخی شرایط توافق شده برآورده شوند. حداکثر عرضه حداکثر تعداد توکن هایی است که می توان ایجاد کرد و عرضه در گردش تعداد توکن هایی است که وجود دارد و می توان در بازار معامله کرد.

همه شاخص‌های عرضه ارزهای دیجیتال برای تعیین توزیع توکن، تقاضا و ارزش بازار مهم هستند. آنها می توانند بر قیمت ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارند و معیارهای ضروری برای سرمایه گذارانی هستند که می خواهند یک پروژه را ارزش گذاری کنند.

برخلاف ارزهای فیات که بانک‌های مرکزی می‌توانند آزادانه آن‌ها را چاپ کنند، بیشتر توکن‌های رمزارز دارای عرضه از پیش تعیین‌شده‌ای هستند که نمی‌توان آن‌ها را به دلخواه افزایش یا کاهش داد. عرضه توکن می‌تواند به سرعت آزاد شود، اما بیشتر ارزهای دیجیتال مانند سکه‌های اثبات کار (PoW) استخراج می‌شوند یا به مرور زمان در مورد سکه‌های اثبات سهام (PoS) ضرب می‌شوند.

برخی از ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین (BTC) دارای عرضه محدود ۲۱ میلیون سکه هستند. سایر ارزهای دیجیتال دارای حداکثر عرضه هستند اما عرضه محدودی ندارند. به عنوان مثال، عرضه اتر (ETH) مانند بیت کوین محدود نیست، اما پس از ادغام، انتشار سکه جدید به ۱۶۰۰ ETH در روز تعیین شد.

نویسنده: Emi Lacapra