نصف شدن بیت کوین ۲۰۲۴: این بار چه چیزی متفاوت است؟

برنامه نصف شدن بیت کوین برای سال ۲۰۲۴ پس از زمستان کریپتوهای ۲۰۲۲ و رکود اقتصادی سال ۲۰۲۳ حیاتی می شود. با جلوگیری از تشکیل BTC، به تدریج عرضه بیت کوین را محدود می کند، مشابه کمبودی که در طلا مشاهده می شود.

مجموع عرضه بیت کوین به ۲۱ میلیون محدود شده است که در حال حاضر کمی بیش از ۱۹ میلیون بیت کوین استخراج شده است. با این کار کمتر از ۲ میلیون بیت کوین باقی می ماند. از نصف شدن بیت کوین در آوریل ۲۰۲۴ چه انتظاری می توان داشت؟

زمستان رفت؟

بیت کوین در سال ۲۰۲۳ رشد قابل توجهی را تجربه کرد و شاهد افزایش قابل توجهی در حدود ۱۵۲ درصد در طول سال بود. این افزایش به دنبال یک دوره پرتلاطم در سال ۲۰۲۲ است، زمانی که بیت کوین پس از رکورد بالای خود در سال ۲۰۲۱ با چالش هایی مانند سقوط پروژه های پیشرو، مشکلات نقدینگی و چندین ورشکستگی با مشخصات بالا مواجه شد.

افزایش اخیر قیمت ارزهای دیجیتال، کسب‌وکارها را از رکود خارج کرده و شرکت‌های استخراج را بر آن داشته تا تلاش‌های خود را برای کسب سود پیش از نصف شدن بیت‌کوین افزایش دهند. با نزدیک شدن به نصف شدن بعدی، پاداش تولید بیت کوین به نصف کاهش می یابد و منجر به عجله برای سود در میان ماینرها می شود.

چگونه کار می کند؟

استخراج بیت کوین شامل فرآیند پاداش تایید و افزودن تراکنش های جدید به بلوک ها با استفاده از کار محاسباتی است. ماینرها با دریافت سکه های جدید ایجاد شده در ازای آن، یکنواختی، ارز و تغییر ناپذیری دفتر کل بلاک چین را تضمین می کنند.

راه اندازی بیت کوین در سال ۲۰۰۹ به معنای پاداش ۵۰ بیت کوین در هر بلوک برای ماینرها بود. این در نوامبر ۲۰۱۲ به ۲۵ بیت کوین در هر بلوک که به عنوان دومین دوره پاداش شناخته می شود، نصف شد. نصف شدن بیت کوین هر ۲۱۰۰۰۰ بلاک اتفاق می افتد و پاداش ارائه شده به ماینرها به نصف کاهش می یابد. این رویدادها برای مدیریت پویایی عرضه و تقاضای بیت کوین مطابق با ویژگی های از پیش برنامه ریزی شده آن برنامه ریزی شده اند.

کاهش پاداش ها چالش های مالی ایجاد می کند، به ویژه برای کسانی که به شدت به درآمد استخراج وابسته هستند. عرضه ثابت بیت کوین این مشکل را تشدید می کند و اگر پاداش ها بدون افزایش کارمزد تراکنش یا ارزش بیت کوین کاهش یابد، به طور بالقوه می تواند منجر به ورشکستگی شود. علاوه بر این، افزایش رقابت در ماینینگ باعث کمبود می شود، قیمت بیت کوین را افزایش می دهد اما سود ماینینگ را کاهش می دهد.

ماینرها پول در می آورند

هش ریت بیت کوین، که قدرت محاسباتی مورد نیاز برای استخراج را اندازه گیری می کند، به بالاترین حد خود رسیده است. این نشان می دهد که ماینرها از منابع قابل توجهی برای حل پازل های پیچیده ریاضی و کسب بیت کوین استفاده می کنند.

داده های تاریخی در مورد نرخ هش نشان می دهد که ماینرها تمایل دارند هزینه های سرمایه ای را افزایش دهند تا قبل از نصف شدن رقابتی باقی بمانند. این هجوم بیت کوین باعث شد که مشکل استخراج در ماه های منتهی به رویداد افزایش یابد. در نتیجه، ماینرهایی که نمی توانند با هزینه های تولید بالا کنار بیایند، مجبور به خروج از بازار می شوند.

با توجه به Grayscale، در سه ماهه چهارم ۲۰۲۳ روند قابل توجهی برای ماینرها وجود داشت که دارایی های بیت کوین خود را به صورت زنجیره ای بفروشند تا قبل از کاهش پاداش بلوک، نقدینگی ایجاد کنند. این اقدامات نشان می دهد که ماینرهای بیت کوین به خوبی برای مقابله با چالش های پیش رو، حداقل در کوتاه مدت، مجهز هستند.

حتی اگر برخی از ماینرها از بازار خارج شوند، افت هش ریت می‌تواند منجر به تعدیل سختی استخراج شود و به طور بالقوه هزینه هر کوین را برای ماینرهای باقی‌مانده کاهش دهد و ثبات شبکه را حفظ کند.

حرکت تاریخی قیمت

از لحاظ تاریخی، قیمت بیت کوین به دنبال رویدادهای نصف شدن افزایش یافته است. پس از نصف شدن اول در سال ۲۰۱۲، قیمت از ۱۲ دلار به ۱۲۶ دلار طی شش ماه افزایش یافت. به همین ترتیب، پس از هاوینگ دوم در سال ۲۰۱۶، قیمت بیت کوین از ۶۵۴ دلار به ۱۰۰۰ دلار در هفت ماه افزایش یافت. پس از نیمه سوم در سال ۲۰۲۰، قیمت از ۸۵۷۰ دلار به ۱۸۰۴۰ دلار در همان دوره افزایش یافت.

در حالی که نگرانی اولیه باعث شد برخی از سرمایه گذاران دارایی بیت کوین خود را بفروشند، انتظار می رود که علاقه مجدد به این ارز افزایش یابد. قانون عرضه و تقاضا احتمالاً بازار را تثبیت می کند و به طور بالقوه منجر به بهبودی پس از افت اولیه قیمت بیت کوین می شود.

۲۰۲۴ متفاوت

به زودی برای کار گزارش کوین بیس نشان می دهد که علاقه سازمانی در حال رشد به دارایی های کریپتو است که نشان دهنده تغییر به سمت رفتارهای بازار بالغ است. این روند با کاهش نوسانات و تمایل فزاینده به سمت استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده مشخص می شود. این انتقال نشان‌دهنده عصر جدیدی در سرمایه‌گذاری رمزارز است، جایی که بازیگران نهادی فراتر از حدس و گمان و به سمت پذیرش موقعیت‌های استراتژیک و بلندمدت حرکت می‌کنند.

همانطور که Grayscale اشاره می کند، انتظار می رود نصف شدن بیت کوین در آوریل ۲۰۲۴ به دلیل افزایش فعالیت زنجیره ای و به روز رسانی های مثبت بازار، تفاوت قابل توجهی با رویدادهای قبلی داشته باشد. عوامل شکل دهنده این رویداد عبارتند از:

• اقدامات پیشگیرانه استخراج کنندگان برای جمع آوری سرمایه، مانند عرضه سهام و فروش ذخیره، می تواند به جبران چالش های درآمدی کمک کند.
• تنظیمات بالقوه در سختی استخراج بر اساس تغییرات در نرخ هش می تواند با کاهش هزینه های تولید به نفع ماینرهای باقی مانده باشد.
• افزایش توکن‌ها فعالیت‌های زنجیره‌ای را افزایش داده است، با مجموعه‌ای از میلیون‌ها توکن که هزینه‌های تراکنش قابل توجهی را برای ماینرها ایجاد می‌کند.
• رویداد Inscription راه جدیدی را برای محافظت از امنیت شبکه از طریق کارمزدهای تراکنش ارائه می دهد که با کاهش پاداش بلوک افزایش می یابد.
• ادامه پذیرش ETF بیت کوین می تواند فشار فروش را کاهش دهد و با ارائه منبع پایدار تقاضا بر ساختار بازار بیت کوین تأثیر مثبت بگذارد.

مورد دوم ممکن است عامل مهمی باشد. ETF های بیت کوین نقدی ایالات متحده به سرعت سرمایه گذاری قابل توجهی را جذب کردند، با جریان خالص اولیه حدود ۱.۵ میلیارد دلار در ۱۵ روز معاملاتی اول. این جریان‌های ورودی، که معادل سه ماه فشار بالقوه فروش پس از نصف شدن است، به پتانسیل پذیرش جریان اصلی اشاره می‌کند.

آنتونی پمپلیانو، سرمایه گذار فرشته، پیشنهاد کرده است که ۵۰۰۰۰ دلار، آخرین نقطه عطف بیت کوین، به دلیل علاقه وال استریت، اوج نهایی نیست. او پیشنهاد کرد که با ادامه صعود بیت کوین، دارندگان فردی شروع به فروش بیت کوین خود خواهند کرد که منجر به افزایش تقاضا از سوی صندوق های وال استریت می شود که به دنبال سرمایه گذاری در مسیر صعودی ارز دیجیتال هستند.

در سال ۲۰۲۴ چه انتظاری داریم؟

نصف شدن آینده نرخ ورود بیت کوین جدید به بازار را کاهش می دهد و پاداش ها را از ۶.۲۵ بیت کوین به ۳۱۲۵ بیت کوین کاهش می دهد. این تغییر می تواند ماینرها را به افزایش کارایی برای حفظ سودآوری سوق دهد. در نتیجه، ما می‌توانیم انتظار پیشرفت‌هایی در سخت‌افزار استخراج با هدف سخت‌افزار قدرتمندتر داشته باشیم که انرژی کارآمدتری داشته باشد و بتواند پاداش‌های کمتری را در خود جای دهد.

علی مارتینز، تحلیلگر کریپتو، اخیراً با انتشار توییتی در جامعه ارزهای دیجیتال، خوش‌بینی را برانگیخت که حاکی از آن بود که نصف شدن بیت‌کوین در آینده می‌تواند باعث ایجاد روندهای صعودی بلندمدت برای دارایی دیجیتال پیشرو شود.

با توجه به الف گزارش به گفته کوین بیس، نصف شدن بعدی به طور بالقوه می تواند عملکرد بیت کوین را افزایش دهد، اما همچنین نشان می دهد که داده های تاریخی محدود نتایج را تا حدی حدس و گمان می کند. با توجه به تنها سه رویداد نصف شدن در طول تاریخ، یک الگوی روشن هنوز به طور کامل ظاهر نشده است، به ویژه هنگامی که عواملی مانند معیارهای نقدینگی جهانی را در نظر بگیریم که بر رویدادهای قبلی تأثیر گذاشته است.

به نظر می‌رسد نقدینگی جهانی در کوتاه‌مدت به اوج خود رسیده است و با نصف شدن بعدی که ۹ تا ۱۰ ماه دیگر باقی مانده است، هنوز مشخص نیست که تاثیر کلی بر رفتار قیمت بیت‌کوین در آینده چه خواهد بود.

بنجامین کوئن، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، خاطرنشان کرد که الگوی نصف شدن اولیه بیت کوین معمولاً در ژانویه یا فوریه سال ۲۰۰۸ به باند حمایتی بازار صعودی (شامل SMA 20 هفته ای و متحرک نمایی ۲۱ هفته ای) می رسد.

بیت کوین با نشان دادن انعطاف پذیری و تکامل قابل توجه در سال گذشته، شرایط نزولی بازار را به چالش کشیده است. علی‌رغم چالش‌ها، فعالیت‌های زنجیره‌ای را افزایش داده، ساختار بازار را تقویت کرده و کمبود آن را برجسته کرده، ادراکات منسوخ را به چالش کشیده و قوی‌تر از همیشه ظاهر شده است.

مهار اشتیاق

مهم است بدانید که افزایش قیمت بیت کوین پس از رویداد نصف شدن تضمینی نیست. ماهیت بسیار مورد انتظار این رویدادها نشان می دهد که اگر افزایش قیمت قطعی باشد، سرمایه گذاران منطقی احتمالاً قبل از نصف شدن قیمت را پیش خرید کرده و به طور بالقوه افزایش خواهند داد. تجربه سایر ارزهای رمزپایه که پس از نصف شدن افزایش قیمت ثابتی نداشته اند، نشان می دهد که کمبود می تواند بر قیمت تأثیر بگذارد، اما عوامل دیگری نیز در این امر دخیل هستند.