Fed Pivot بالاخره رسید.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در نشست بانک مرکزی در جکسون هول در ماه اوت گفت: «زمان اکنون فرا رسیده است». هفته گذشته فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال هدف خود را ۵۰ واحد در ثانیه کاهش داد و به ۵.۰۰ درصد در سال (حد بالایی)، کمی بالاتر از آنچه بازار قبل از نشست FOMC انتظار داشت، کاهش داد. فدرال رزرو با این کاهش نرخ، بازار را شگفت زده کرد.

این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ بهره کند. در زمان نگارش این مقاله بازارها انتظار دارند تا پایان سال جاری سه کاهش بیشتر (۷۵ واحد در ثانیه) و پنج (۱۲۵ واحد در ثانیه) دیگر در سال آینده تا دسامبر ۲۰۲۵ کاهش یابد. طرح نقطه») آخرین نسخه

با این حال، حتی اگر نرخ بهره بیش از ۵۰ واحد در ثانیه کاهش یابد، به احتمال زیاد فدرال رزرو همچنان ادامه خواهد داشت. “پشت خط نمودار”

شما در حال خواندن هستید رمزنگاری بلند و کوتاهخبرنامه هفتگی ما با محتوای عمیق، اخبار و تحلیل برای سرمایه گذاران حرفه ای. برای عضویت اینجا اقدام کنید تا هر چهارشنبه آن را در صندوق پستی خود دریافت کنید.

به عنوان مثال، قانون استاندارد تیلور بر اساس نرخ بیکاری و نرخ تورم PCE اساسی نشان می دهد که نرخ هدف صندوق های فدرال رزرو حدود ۳.۶ درصد در سال معقول است. بر اساس حرکت اقتصادی و تورم اساسی.

علاوه بر این، نظرسنجی اخیر بانک آمریکا از مدیران صندوق نشان داد که سیاست پولی همچنان پابرجاست بر اساس این نظرسنجی، “بیش از حد سخت” در سپتامبر ۲۰۲۴، سختگیرانه ترین از اکتبر ۲۰۰۸.

خطر رکود همچنان در حال افزایش است. این به این دلیل است که چندین شاخص قابل اعتماد وجود دارد، مانند “قانون سهم” برجسته، که همچنان فعال می شوند.

از موارد فوق تجزیه و تحلیل کمی ما نشان می دهد که رشد جهانی کمتر به عملکرد بیت کوین مرتبط است، در حالی که سایر عوامل مانند سیاست پولی یا دلار آمریکا کمتر مرتبط هستند. مهم تر

به عبارت دیگر رکود اقتصادی آمریکا ممکن است تأثیر منفی بر بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال نداشته باشد. همانطور که انتظار می رود برعکس این ممکن است منجر به این شود که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد و دلار آمریکا را تضعیف کند. این ممکن است پشتیبانی اضافی را فراهم کند.

با توجه به اقدامات اخیر فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی بزرگ، جریان نقدینگی جهانی به وضوح در حال تغییر است. عرضه پول جهانی به سطوح بی سابقه ای رسیده و در حال شتاب گرفتن است. دوره های رشد انبساطی عرضه پول اغلب با گاوهای بیت کوین همراه است.

شیب تند دیگری در منحنی بازدهی ایالات متحده. این نشان دهنده یک رکود است. همچنین نشان دهنده افزایش نقدینگی است. و بنابراین برای دارایی های کمیاب مانند بیت کوین نیز یک عامل مثبت است.

علاوه بر این، افزایش نقدینگی جهانی نیز همزمان با افزایش کمیاب بیت کوین است. این از آخرین نیمه‌سازی در آوریل ۲۰۲۴ تشدید شده است.

تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که احتمالاً فاصله زمانی قابل توجهی بین رویداد نصف شدن و لحظه ای که شوک عرضه قابل توجه می شود وجود دارد. این به این دلیل است که کمبود عرضه به تدریج در طول زمان انباشته می شود.

بنابراین، به نظر می‌رسد که مطابقت کاملی بین افزایش تقاضای بالقوه از طریق عرضه پول جهانی و کاهش همزمان عرضه موجود از طریق نصف کردن وجود دارد.

بازار در وضعیت فرو رفته است “تجمیع فلش”، که در آن بازار از آخرین رکورد تاریخی خود در مارس ۲۰۲۴ به سرعت و در محدوده باریکی تثبیت شده است، توسط تعدادی از عوامل مانند فروش دولتی بیت کوین ایجاد می شود. توزیع بیت کوین یا تسلیم بازار کلان متولی Mt. Gox در اوایل آگوست ۲۰۲۴

در این زمینه، ماه های تابستان اغلب یکی از بدترین ماه های تاریخ بیت کوین در نظر گرفته می شود که سپتامبر بدترین ماه سال است.

با این حال، Q4 احتمالا بهترین ماه برای بیت کوین با توجه به عملکرد فصلی آن خواهد بود، و ما انتظار داریم که بیت کوین در سه ماهه چهارم نیز از این تثبیت بی ثبات عبور کند.

به نظر می رسد که سرانجام انتظار برای پشتیبانی جدید به پایان رسیده است. تغییرات فدرال رزرو می تواند کاتالیزور مناسبی برای آن باشد.

توجه: نظرات بیان شده در این ستون متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات CoinDesk, Inc. یا صاحبان و شرکت های وابسته آن نیست.