رشد محدود: عدم تطابق بین عرضه و تقاضای رمز در چرخه فعلی.

نظر غالب این است که افزایش قیمت بیت کوین تأثیر منفی بر اتریوم دارد. و در نهایت به «آلت کوین‌ها» گسترش می‌یابد، یک اصطلاح زیبا که اغلب برای توصیف دارایی‌های رمزنگاری شده به غیر از دو «هسته» بزرگ استفاده می‌شود.

حالا همه شرکت های بزرگ علیرغم افزایش حدود ۱۳۰ درصدی قیمت آن در ۱۲ ماه گذشته، به طور فزاینده ای با بقیه بازار، به خصوص BTC، قطع ارتباط می کند. اما ما هنوز شاهد افزایش قیمت “همه چیز رالی” نبوده ایم که بسیاری پیش بینی می کردند.

ما گروه های کوچکی را دیده ایم. برخی از ارزهای دیجیتال با عملکرد بهتر مانند Solana، AI، memecoins، اما اکثریت بازار کریپتو عملکرد کمتری از نتایج مورد انتظار داشتند.

شما در حال خواندن هستید رمزنگاری بلند و کوتاهخبرنامه هفتگی ما با محتوای عمیق، اخبار و تحلیل برای سرمایه گذاران حرفه ای. برای عضویت اینجا اقدام کنید تا هر چهارشنبه آن را در صندوق پستی خود دریافت کنید.

پراکندگی داستان این دور نوار است. و ممکن است ادامه یابد.

کل بازار فقط تابعی از عرضه و تقاضا است. بازار کریپتو در چند سال گذشته رشد چشمگیری داشته است. اما مجموع عرضه توکن های جدید نیز در حال رشد است. و بازار کریپتو در حال حاضر یک عدم تعادل عرضه بزرگ را تجربه می کند.

در حال حاضر، عرضه توکن های جدید با سریع ترین سرعتی که بازار تا به حال دیده است در حال افزایش است. راه اندازی توکن های DIY (مانند pump.fun) منجر به راه اندازی بسیاری از توکن های جدید شده است. که بیشتر memecoin است

در همان زمان ما همچنین شاهد ورود توکن‌های قفل‌شده بیشتری از پروتکل‌های بزرگ و dApp‌ها به بازار هستیم. زیرا تاریخ تعیین شده برای اعمال حقوق از تاریخ منقضی می شود موج سرمایه گذاری VC از چند سال پیش سرمایه گذاری شخصی همراه با انتظار بازده است. و در ارز دیجیتال نقدینگی خروج اغلب به شکل فروش توکن است.

در این بین دیدیم تعداد سکه های یک میلیارد دلاری ارزش بازار نسبت به سال قبل ۵۰ درصد افزایش یافته است.تعداد بیشتر توکن با ارزش بالاتر به این معنی است که برای پشتیبانی از قیمت آنها به سرمایه بیشتری نیاز است.

اما تا الان تقاضا همچنان در حال افزایش است به عنوان مثال، حجم معاملات در بورس های اصلی هنوز به بالاترین حد قبلی بازنگشته است.

تفاوت مهم دیگر نسبت به دور قبل عدم رشد قابل توجه وام و وام برای ارزهای دیجیتال است. این امر به داد و ستد هولناکی که در سال ۲۰۲۱ شاهد بودیم کمک کرد. حجم استقراض جنسیس در سه ماهه اول ۲۰۲۲ به حدود ۱۵ میلیارد دلار رسید. پس از جهش ۶۲ درصدی نسبت به سال قبل. (کل ایجاد وام در سه ماهه قبل به ۵۰ میلیارد دلار رسید.)

با این حال، سقوط چندین وام دهنده نهادی کلیدی (مانند BlockFi، سلسیوس، وویجر، جنسیس) مانع از تقاضای سوداگرانه ای شد که همین وام دهندگان به تحریک آن کمک کردند. اگرچه ما شروع به دیدن علائم بهبودی کرده ایم با ورودی های جدید مانند کسب و کار مالی نهادی کوین بیس این فضا در مقایسه با همین چند سال پیش همچنان ضعیف است. به خصوص زمانی که گزینه جایگزین این است که ۵٪ از دارایی های نقدی یا ارزهای دیجیتال خود را برای صبر کردن و دیدن نگاه دارید.

همانطور که فدرال رزرو قدرتمند شروع به کاهش نرخ های بهره می کند – انتظار می رود بازار به اتفاق آرا باشد – ما انتظار داریم که احساس ریسک و شرایط اعتباری بهبود یابد. این به این دلیل است که پاداش ریسک ناشی از قرار دادن سرمایه در شبکه بهتر است. نرخ‌های بهره پایین‌تر نیز می‌تواند باعث رشد پایدار دیگری در ارزش بازار ارزهای دیجیتال شود. این یک پروکسی خوب برای افزایش تقاضا با افزایش فعالیت شبکه است.

این می‌تواند جرقه‌ای برانگیزد که بازار کریپتو در حال حاضر به شدت به آن نیاز دارد. اما آیا این جرقه ای خواهد بود که “همه چیز رالی” را که بسیاری انتظار دارند روشن می کند یا خیر؟ هنوز باید منتظر بمانیم و ببینیم.

توجه: نظرات بیان شده در این ستون متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات CoinDesk, Inc. یا صاحبان و شرکت های وابسته آن نیست.