انتظارات افزایش نوسانات اتر ممکن است محقق نشود.

انتظار می رود صندوق های قابل معامله در بورس اتر نقطه ای (ETF) در سال جاری تجارت خود را در ایالات متحده آغاز کنند. این راه اندازی بسیار مورد انتظار، سرمایه گذاران را برای نوسانات بالاتر در قیمت اتر (ETH) نسبت به بیت کوین (BTC) قرار می دهد.

این امکان وجود دارد که هیجان در اطراف ETF های نقطه ای اتر وجود نداشته باشد. یک ناظر پیشنهاد کرد

اسپرد بین شاخص نوسانات ضمنی آینده‌نگر ۳۰ روزه برای اتر (ETH DVOL) و بیت کوین (BTC DVOL) در ماه آوریل در صرافی برجسته گزینه‌های ارز دیجیتال Deribit مثبت شد. بر اساس داده‌های ردیابی شده توسط Amberdata، میزان نوسانات قیمت در آینده را بر اساس قیمت‌های اختیار معامله تخمین می‌زند.

به عبارت دیگر نوسانات ضمنی اتر برای بیش از دو ماه به طور مداوم بیشتر از بیت کوین بوده است، گرگ ماگادینی، مدیر مشتقات در Amberdata، گفت که این غنا ممکن است دوام نیاورد.

من همچنان مشکوک هستم که این حق بیمه نوسانات نسبی هنوز وجود دارد. ماگادینی در خبرنامه هفتگی خود نوشت: آب سرد زیادی به روایت ورودی ETF بیت کوین ریخته شده است، زیرا گمانه زنی ها مبنی بر این که صندوق فقط بر اساس BTC معامله می کند، به جای قرار گرفتن در معرض مستقیم ETF، وجود دارد.

بسیاری از هیجانات در مورد ETF های نقطه ای اتر ممکن است به این دلیل باشد که ETF های بیت کوین از زمان راه اندازی خود در ژانویه، نزدیک به ۱۵ میلیارد دلار پول سرمایه گذار جذب کرده اند.

در حالی که قیمت بیت کوین در ابتدا همراه با ورودی ETF افزایش یافت، این رالی اکنون متوقف شده است. کارشناسان صنعت بیشتر جریان های ورودی ETF را به استراتژی های آربیتراژ غیرمستقیم – پول نقد و حمل یا مبانی – تجارت – نسبت می دهند تا شرط بندی های مستقیم صعودی.

این امر روایت صعودی ETF را کاهش داده است. در پایان موسسات ممکن است از ETF های نقطه ای برای راه اندازی معاملات اساسی استفاده کنند.

ماگادینی نوشت: «اگر این درست بود، آیا ETF های ETF به شروع معاملات ETF واکنش تهاجمی نشان می دادند، به ویژه با چنین حاشیه های بالایی در ساختارهای بلندمدت؟

اصطلاح ساختار یک نمایش گرافیکی از نوسانات ضمنی برای سررسیدهای مختلف است. و تمایل به شیب صعودی دارند: انتظار می رود نوسانات بیشتری در دراز مدت باشد. ساختار بلندمدت اتر به طور قابل توجهی بالاتر از بیت کوین است که نشان دهنده انتظارات بالاتر برای نوسانات در تمام بازه های زمانی است.

نشانه دیگری وجود دارد که نشان می دهد بازار ممکن است کمی بیش از حد در مورد ETF های اتر نقطه ای هیجان زده باشد: طبق ارقام اتر فیوچر، علاقه باز به معاملات آتی اتر فهرست شده در بورس کالای شیکاگو به میزان قابل توجهی کمتر از معاملات آتی بیت کوین است. به گفته Velo Data، این رقم با نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار معاملات آتی بیت کوین مقایسه می شود.

بر اساس گزارش بانک سرمایه گذاری JPMorgan، این غول ماه گذشته هشدار داد که ETFهای اتر ممکن است تنها ۳ میلیارد دلار سرمایه خالص داشته باشند، این اختلاف نشان می دهد که اتر هنوز به صورت نهادی پذیرش بیت کوین را پیدا نکرده است. امسال.

“راه حل واقعی برای این سوال [about persistent of ether vol premium] این زمانی اتفاق می افتد که ما ورودی ها و حجم های واقعی ETF را می بینیم. ماگادینی گفت: اگر این یک CME OI بین قراردادهای آتی BTC و ETH به نظر می رسد، فکر می کنم ETH هنوز آن اشتیاق اصلی را که BTC دیده است ندارد.

ماگادینی افزود: «درازمدت‌تر، من همچنان اتریوم را دوست دارم، اما به نظر می‌رسد که امروز یک فرصت معاملاتی در رابطه با قیمت‌گذاری نسبی «آنی» ETH وجود دارد.

معاملات نوسان شامل شرط بندی در سطح نوسانات قیمت است. سرمایه گذاران معمولاً زمانی که انتظار دارند نوسانات ضمنی رخ دهد، گزینه های نوسان یا معاملات آتی را می فروشند.