بلک راک بر ویژگی های منحصر به فرد بیت کوین تأکید می کند و معتقد است که بیت کوین دارای ریسک های بلندمدت است

بلک راک هفته گذشته گزارشی با عنوان “بیت کوین یک تنوع دهنده منحصر به فرد است” منتشر کرد.

این غول سرمایه گذاری چهار نکته کلیدی را از این گزارش شناسایی کرده است: اول، نحوه تجزیه و تحلیل بیت کوین (BTC) به دلیل ویژگی های اساسی آن، مانند عدم گزارش درآمد سه ماهه یا مدیر عامل، به دارایی های مالی سنتی مربوط می شود.

ثانیاً، نوسانات بالای بیت کوین را می توان به عنوان دارایی “با نوسانات زیاد” در نظر گرفت. گفته می شود که “خطرناک” است، که به بحث در مورد اینکه آیا این دارایی “خطرناک” است کمک کرده است. توکن‌های «در معرض خطر» یا «خطرناک» را می‌توان یک جایگزین پرواز تا ایمنی در نظر گرفت. چون پیدا کردنش سخته بدون حاکمیت و در نهایت، بلک راک اشاره می کند که پذیرش طولانی مدت بیت کوین ممکن است ناشی از بی ثباتی جهانی باشد.

نوسانات واقعی بیت کوین در طول زمان به روند نزولی خود ادامه می دهد. این نشان دهنده افزایش ثبات در سال های اولیه بیت کوین، نوسانات آن بیش از ۲۰۰ درصد از معاملات را تشکیل می داد. با این حال، زمانی که دارایی بالغ می شود نوسانات نیز افزایش یافت.

از سال ۲۰۱۸، نوسانات واقعی از ۱۰۰ درصد تجاوز نکرده و در حال حاضر ۵۰ درصد است، زیرا نوسانات تحقق یافته کاهش یافته و نقدینگی از طریق ابزارهای مالی مانند بازارهای نقدی و آتی افزایش یافته است. این ممکن است برای سرمایه گذاران پیچیده تر مانند معامله گران گزینه ها جذاب باشد. به نظر می رسد این امر با تایید کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یک گزینه تسویه فیزیکی مرتبط با ETF بیت کوین نقطه ای بلک راک امکان پذیر باشد.

بلک راک همچنین این سوال را مطرح می کند: آیا بیت کوین یک ریسک است یا ریسک؟ اگرچه معاملات کوتاه مدت ممکن است نشان دهد که بیت کوین مانند یک دارایی پرخطرتر رفتار می کند، اما داده ها داستان متفاوتی را در یک دوره زمانی طولانی تر نشان می دهد.

طبق داده‌های سرویس نگهداری بیت‌کوین Unchained، “تقریباً همه دارندگان (+۹۹٪) اگر فقط سه سال نگه دارند سودآور هستند. همه دارندگان بیت‌کوین در این کلاس اگر حداقل ۵ سال نگه دارند سودآور هستند.

ما می توانیم این ذهنیت را به صورت آنلاین در بین سرمایه گذاران ببینیم. با توجه به اینکه بیش از ۶۵ درصد از عرضه بیت کوین در گردش برای بیش از یک سال غیرفعال است، این روند نشان می دهد که احتمالاً سرمایه گذاران بیشتری بیت کوین را نگه می دارند زیرا به ارزش فروشگاه اعتقاد دارند و آن را یک دارایی پرخطر می دانند. حتی اگر بیت کوین در سال ۲۰۲۴ با چندین اصلاح ۲۰ درصدی روبرو شود.

بلک راک همچنین نشان می دهد که بیت کوین همبستگی بسیار کمی با بازار سهام ایالات متحده دارد. نمودار همبستگی ۶ ماهه S&P 500 با بیت کوین را نشان می دهد. میانگین همبستگی از سال ۲۰۱۵ تاکنون ۰.۲ است. این به احتمال زیاد در یک رویداد ریسک یا نقدینگی است.

این گزارش خاطرنشان کرد که این اپیزودها ماهیت کوتاه‌مدتی داشتند و به وضوح نتوانستند یک رابطه بلندمدت آماری معنی‌دار ایجاد کنند.»

بلک راک با توجه به موضوع تمرکز بر زمان بلندمدت، خاطرنشان می کند که بیت کوین تمایل دارد ۶۰ روز پس از یک رویداد ژئوپلیتیکی بزرگ از سایر دارایی های ریسک برتری کند.

رالی آمریکا و ایران در سال ۲۰۲۰ شاهد بازگشت ۲۰ درصدی بیت کوین پس از ۶۰ روز بود و عملکرد بهتری نسبت به طلا و S&P 500 داشت. این مورد در مورد کووید-۱۹، چالش انتخاباتی ایالات متحده در سال ۲۰۲۰، تهاجم به روسیه، منطقه ای ایالات متحده بود بحران بانکی و اخیراً تجارت Yencare در ۵ آگوست از بین رفت.

در طول معاملات ین در ۵ آگوست، که اکنون ۵۳ روز پیش است، دارایی های اصلی در آن روز با افت ۲۲ درصدی روبرو شده است، با طلا و S&P 500 تقریباً ۲۲ درصد.